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星井笑在线观看

2020-01-24 06:28:51

星井笑在线观看记得常来哦!█感知中国经济的真实温度,见证逐梦时代的前行脚步。谁能代表2019年度商业最强驱动力?2020年1月9日,2019十大经济年度人物颁奖典礼将于北京751D·PARK盛大召开,敬请期待。【我要参会】 原标题:央行、外管局等部委:不得以欺诈或引人误解的方式对金融产品或金融服务进行营销宣传 21世纪经济报道 为贯彻落实党中央、国务院决策部署和全国金融工作会议要求,进一步规范市场主体金融营销宣传行为,保障金融消费者合法权益,促进金融行业健康平稳发展,根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国保险法》、《国务院办公厅关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见》(国办发〔2015〕81号)等相关规定,现就有关事项通知如下: 一、金融营销宣传资质要求 银行业、证券业、保险业金融机构以及其他依法从事金融业务或与金融相关业务的机构(以下统称金融产品或金融服务经营者)应当在国务院金融管理部门和地方金融监管部门许可的金融业务范围内开展金融营销宣传,不得开展超出业务许可范围的金融营销宣传活动。 金融行业属于特许经营行业,不得无证经营或超范围经营金融业务。金融营销宣传是金融经营活动的重要环节,未取得相应金融业务资质的市场经营主体,不得开展与该金融业务相关的营销宣传活动。但信息发布平台、传播媒介等依法接受取得金融业务资质的金融产品或金融服务经营者的委托,为其开展金融营销宣传活动的除外。 二、监管部门职责分工 国务院金融管理部门及其分支机构或派出机构应当按照法定职责分工,切实做好金融营销宣传行为监督管理工作。国务院金融管理部门分支机构或派出机构应当以金融产品或金融服务经营者住所地为基础,以问题导向为原则,对违法违规金融营销宣传线索依法进行甄别处理,并将金融产品或金融服务经营者的金融营销宣传监督管理情况纳入金融消费者权益保护评估评价中。国务院金融管理部门对属地监督管理另有明确规定的,从其规定。 国务院金融管理部门分支机构或派出机构要与地方政府有关部门加强合作,建立健全协调机制,并根据各自的法定职责分工,监管辖区内的金融营销宣传行为。对于未取得相应金融业务资质以及未依法作为受托人的市场经营主体开展与金融业务相关的营销宣传活动的,根据其所涉及的金融业务,相关国务院金融管理部门分支机构或派出机构应当与地方政府相关部门加强沟通配合,依法、依职责做好相关监测处置工作。 对于涉及金融营销宣传的重大突发事件,按照相关国务院金融管理部门和地方政府的应急管理制度要求进行处置。 三、金融营销宣传行为规范 本通知所称金融营销宣传行为,是指金融产品或金融服务经营者利用各种宣传工具或方式,就金融产品或金融服务进行宣传、推广的行为。 (一)建立健全金融营销宣传内控制度和管理机制。金融产品或金融服务经营者应当完善金融营销宣传工作制度,指定牵头部门,明确人员职责,建立健全金融营销宣传内控制度,并将金融营销宣传管理纳入金融消费者权益保护工作,加强金融营销宣传合规专题教育和培训,健全金融营销宣传管理长效机制。 (二)建立健全金融营销宣传行为监测工作机制。金融产品或金融服务经营者应当对本机构金融营销宣传活动进行监测,并配合国务院金融管理部门相关工作。如在监测过程中发现金融营销宣传行为违反本通知规定,金融产品或金融服务经营者应当及时改正。 (三)加强对业务合作方金融营销宣传行为的监督。金融产品或金融服务经营者应当依法审慎确定与业务合作方的合作形式,明确约定本机构与业务合作方在金融营销宣传中的责任,共同确保相关金融营销宣传行为合法合规。金融产品或金融服务经营者应当监督业务合作方作出的与本机构相关的营销宣传活动。除法律、法规、规章另有规定外,金融产品或金融服务经营者不得以业务合作方金融营销宣传行为非本机构作出为由,转移、减免应承担的责任。 (四)不得非法或超范围开展金融营销宣传活动。金融产品或金融服务经营者进行金融营销宣传,应当具有能够证明合法经营资质的材料,以便相关金融消费者或业务合作方等进行查验。证明材料包括但不限于经营许可证、备案文件、行业自律组织资格等与金融产品或金融服务相关的身份资质信息。金融产品或金融服务经营者应当确保金融营销宣传在形式和实质上未超出上述证明材料载明的业务许可范围。 (五)不得以欺诈或引人误解的方式对金融产品或金融服务进行营销宣传。金融营销宣传不得引用不真实、不准确的数据和资料;不得隐瞒限制条件;不得对过往业绩进行虚假或夸大表述;不得对资产管理产品未来效果、收益或相关情况作出保证性承诺,明示或暗示保本、无风险或保收益;不得使用偷换概念、不当类比、隐去假设等不当营销宣传手段。 (六)不得以损害公平竞争的方式开展金融营销宣传活动。金融营销宣传不得以捏造、散布虚假事实等手段恶意诋毁竞争对手,损害同业信誉;不得通过不当评比、不当排序等方式进行金融营销宣传;不得冒用、擅自使用与他人相同或近似等有可能使金融消费者混淆的注册商标、字号、宣传册页。 (七)不得利用政府公信力进行金融营销宣传。金融营销宣传不得利用国务院金融管理部门或地方金融监管部门对金融产品或金融服务的审核或备案程序,误导金融消费者认为国务院金融管理部门或地方金融监管部门对该金融产品或金融服务提供保证,并应当提供对该金融产品或金融服务相关信息的查询方式;不得对未经国务院金融管理部门或地方金融监管部门审核或备案的金融产品或金融服务进行预先宣传或促销。相关法律、法规、规章另有规定的,从其规定。 (八)不得损害金融消费者知情权。金融营销宣传应当通过足以引起金融消费者注意的文字、符号、字体、颜色等特别标识对限制金融消费者权利和加重金融消费者义务的事项进行说明。通过视频、音频方式开展金融营销宣传活动的,应当采取能够使金融消费者足够注意和易于接收理解的适当形式披露告知警示、免责类信息。 (九)不得利用互联网进行不当金融营销宣传。利用互联网开展金融营销宣传活动,不得影响他人正常使用互联网和移动终端,不得提供或利用应用程序、硬件等限制他人合法经营的广告,干扰金融消费者自主选择;以弹出页面等形式发布金融营销宣传广告的,应当显著标明关闭标志,确保一键关闭;不得允许从业人员自行编发或转载未经相关金融产品或金融服务经营者审核的金融营销宣传信息。 (十)不得违规向金融消费者发送金融营销宣传信息。未经金融消费者同意或请求,不得向其住宅、交通工具等发送金融营销信息,也不得以电子信息方式向其发送金融营销信息。以电子信息方式发送金融营销信息的,应当明确发送者的真实身份和联系方式,并向接收者提供拒绝继续接收的方式。 (十一)金融产品或金融服务经营者不得开展法律法规和国务院金融管理部门认定的其他违法违规金融营销宣传活动。 四、其他规定 金融产品或金融服务经营者开展金融营销宣传活动违反上述规定但情节轻微的,国务院金融管理部门及其分支机构或派出机构可依职责对其进行约谈告诫、风险提示并责令限期改正;逾期未改正或其行为侵害金融消费者合法权益的,可依职责责令其暂停开展金融营销宣传活动。对于明确违反相关法律规定的,由国务院金融管理部门及其分支机构、派出机构或相关监管部门依法采取相应措施。 本通知由人民银行、银保监会、证监会、外汇局负责解释。 本通知自2020年1月25日起执行。 请人民银行上海总部,各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、副省级城市中心支行会同所在地省(区、市)银保监会、证监会派出机构将本通知转发至辖区内相关机构。 中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局 2019年12月20日 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)原标题:【招商策略】风格的本质,定义和决定因素——A股投资启示录(十二) 来源: 招商策略研究 自2010年起,大势研判的重要性在不断降低,风格判断的重要性在不断提升。本文深入讨论了风格的本质、定义、分类和不同风格的决定因素,2020年市场有望呈现低估值低市值低股价“三低”风格占优的局面,行业风格将呈现“金融”+“科技”风格占优的局面。 核心观点 ?按照我们的定义,策略研究本质是找到一簇股票的共性,或者受到同样变量影响的一簇股票,用共性和该变量来对这一簇股票的涨跌进行衡量和预测。2010年以前,市场同涨同跌概率较高,大势研判是策略研究的工作重点,2010年开始,风格研究和行业比较取代大势研判成为策略研究的关键。 ?按照我们的定义,“风格”属性是介于大势和行业之间的,跨行业的属性。不同类型的股票受到相同周期运行规律和相同变量的影响,从而在表现出高相关性的同一属性。 ?按照我们的分类,“风格”可以分为市场风格和行业风格。市场风格根据市值大小、估值高低和价格高低,可以分为大小盘风格、高低估值风格和高低价风格。行业风格可以分为“周期”“金融”“科技”“消费”四种风格。 ?大小盘风格取决于科技周期和金融周期,科技上行周期风格会偏小盘;新增社融增速回升阶段,市场偏大盘风格;高低估值风格取决于并购周期和利率水平,并购上行周期风格会偏高估值,低利率环境有利率低估值板块;高低价风格取决于居民资金入市周期,居民资金每七年加速入市一次,市场风格会偏向低价股风格。 ?周期风格取决于地产加基建投资,决定变量PPI,地产基建投资共振才对PPI产生向上拉动力,周期风格占优;金融风格取决于金融周期,决定变量新增社融,新增社融增速上行有利于金融风格占优;科技板块取决于科技周期,科技进入上行周期科技风格占优,科技上行周期受到通信技术进步周期影响很大;消费风格取决于通胀周期,通胀预期上行有利于消费,通缩预期不利于消费。 ?根据我们年度策略报告的判断,2020年将会呈现低社融增速低利率的环境,上半年科技进入加速上行周期,并购周期将会逐渐复苏,并在2021年加速。居民资金在2020年将会加速入市。这种判断之下,市场将会呈现低估值低市值低股价风格占优的“三低”风格。 ?2020年地产投资可能进入下行周期,基建进入上行周期,“房基”共振难以实现,PPI难有大幅上行空间;CPI在下半年有望震荡下行,2020年下半年逐渐面临通缩预期;上半年基数高,新增社融增速难以明显回升,下半年稳增长压力加大,货币政策发力,有望扭转低社融增速预期。2020年科技将会进入加速上行周期。根据以上判断,2020年科技+金融风格有望占优,具体而言,科技上半年更加占优,金融下半年更加占优。 风险提示:一个框架不能100%准确描述所有的市场风格;对于决定变量判断错误;模型框架的逻辑出现瑕疵或者错误。 目录 01 序言:策略研究的本质和方法论变迁 1、策略研究的本质 策略研究是卖方研究中比较复杂的一门研究领域,从宏观到中观行业,从政策到市场情绪,从货币政策、流动性到投资者结构变化,凡是能够影响到市场走势的因素都要进行研究,从而引出策略研究的五大领域: ※ 大势研判:分析指数走势 ※ 行业比较:通过行业数据、政策、估值等一系列角度得出行业的推荐配置建议 ※流动性及投资者结构:分析股票市场资金供求变化 ※政策研究:分析财政货币政策、产业政策、资本市场政策对市场的影响 ※ 主题研究:分析主题的投资机会(招商策略近年来将之扬弃为科技和产业趋势研究) 而在这五个领域中,由于后四者需要大量的数据和经验积累,具有一定的门槛,因此,大势研判成为很多策略研究以及“股评家”的热衷之地。简单的说,就是看指数涨跌。一个策略大拿做出的“3600点、4000点、5000点、10000点”往往吸引人的眼球,市场广泛传播,而背后理由往往高深莫测,也使得策略研究存在一定的神秘感。 为什么择时非常重要?而成为市场最关注的点,这与策略研究的本质有关。 “策略研究,是找到一簇股票的共性,或者受到同样变量影响的一簇股票,用共性和该变量来对这一簇股票的涨跌进行衡量和预测” 所有A股可以看成一簇股票,所有股票都会受到宏观流动性、风险偏好、政策等影响,所有股票涨跌存在一定的正相关性,这种正相关性决定了,可以通过一定的方法判断所有股票整体涨跌趋势。 当然,风格类型、行业、产业主题、甚至资金偏好都可以定义一簇股票,从而衍生出不同的策略研究领域。 2、策略研究方法论的变迁 为什么很多投资者和分析人士热衷分析股市涨跌,这是因为在09年之前,个股的相关度是非常高的,几乎是同涨同跌。我们用市值属性和估值属性来做分类,2009年之前不同属性和风格的股票基本没有方向的差异,只有幅度的差异。而且2000-2009年的十年,A股上涨和下跌的时间几乎一半对一半。 A股在2000-2009年波动巨大,每一轮上涨和下跌,涨跌幅几乎都在20%以上,其背后也反映了2000年代中国经济周期和政策的巨大波动。也就是说,市场方向的重要性超过其他一切因素。在2000年代国内策略研究的诞生和萌芽之初,策略研究就被赋予了“大势研判”的重要功能。 时过境迁,随着经济体量的不断庞大,政策工具和组合的越来越完善,新经济和服务业不断崛起,中国经济结构在不断转型,经济周期波动的幅度越来越小。到了近几年,经济波动几乎被熨平,沿着一个相对固定的节奏在缓慢换挡。 A股上市公司越来越多,新兴产业公司占比在不断提升,而国内机构投资者占比越来越高,上市公司结构和投资者结构都在悄然发生着变化。过去十年,A股也逐渐走向成熟,同涨同跌的时光越来越少,市场风格分化开始越来越明显。择时的重要性在不断下降。 过去十年,分化成为主旋律,不同风格、行业在接近60%的时间不是同步涨跌,选错行业和风格,就可能错过行情,风格和行业轮动做的好,可以在多数时间,享受净值的上扬。 普跌的时间占比是28%,如果一个投资者能够有60%的择时胜率(已经算是很高了),那么,通过择时能规避掉的风险只有28%×60%=16.8%。 简单的说,如果一个“上知天文,下知地理,中间知空气”擅长做择时的投资者,只有16.8%的时光通过择时获得超额收益,这显然是费力而不讨好的工作。 因此,很多投资者更多是把择时、看点位当成是茶余饭后的谈资,根本不会轻易的做出大规模仓位调整的动作。而择时和拍点位,在招商策略的工作框架里面,已经越来越淡化。 同时,分化成为常态的背景下,风格研究和行业比较的重要性在显著提升。招商策略团队就行业轮动做了一系列研究。详细可以参考招商策略团队行业比较和产业趋势的系列研究报告。 本篇,将会讨论风格的原理。 02 风格的定义与分类 1、什么是“风格” 一般而言,任何一个股票,均具有四重属性,自上而下分别的共性分别是 ※大势属性,每个公司都具备的受到宏观经济、政策、流动性和风险偏好影响的属性,十年前上市公司股价走势相关度高,大势属性占比较大,前面也分析了,个股同涨同跌的概率较大,因此,大势属性是策略分析的最关键变量。近10年,大势属性已经越来越不重要。 ※风格属性,风格属性是介于大势和行业之间的,跨行业的的相似属性。不同类型的股票受到相同周期运行规律和相同变量的影响,从而在表现出高相关性的同一属性。 ※行业属性和个股属性就较为容易表述了,每个公司都有自己行业,每个公司因为管理水平、技术水平、经营状况、股东等等一系列因素的个体差异,使得同行业的不同公司出现巨大的分化,这种差异的判断就不再是策略研究的范畴。策略投资(自上而下)对应的就是个股投资(自下而上),自下而上的选股可以绝大多数精力关心公司的经营情况,适当精力考虑行业的空间和机会(任何行业都有好公司)。著名的基金经理彼得林奇就说过“预测经济是没有用的;预测股市的短期走势是没有用的”。他用实际业绩证明了,不考虑策略因素专注选股也能获得很高的超额收益。 2、风格属性有两大分类方法——市场风格和行业风格 (1)市场风格:按市值、估值和价格属性划分 按照市值属性,将A股分为大市值(大盘)和小市值(小盘)风格。大中小市值有相对完善的分类方法,例如中证规模指数的中证100、中证500和中证1000,申万指数公司的大盘指数、中盘指数和小盘指数。就是用最大x个股票、居中的x个股票和再后的x个股票。 按照估值划分,将A股划分为高估值和低估值风格,也有投资者习惯性的把高估值和低估值分别对应成长和价值风格。我们不建议采用这样具有迷惑性的分法。“成长”本身是非常具有歧义的提法,高估值并不代表高成长;低估值板块不乏大量成长性很好的公司;每个行业都有成长股,因此,“成长”并不是一个很好的策略概念,我们在本篇报告里建议,未来尽可能避免使用“成长”来描述风格,实际上,最佳的投资策略是选择真正具有成长性的个股,遗憾的这是一个没有策略操作价值的完美概念。选择成长股是一门高深的艺术。 而价值更是一个具有争议和迷惑性的词语,很多人奉行“价值投资理念”,但是每个人心中的价值股标准不尽相同,有人追求绝对的低估值,有人追求业绩和估值的匹配。总的来说,和成长一样,最佳的投资策略是从业绩和估值的角度选择高增长估值合理股票,但遗憾的是这仍然是一个没有策略操作价值的完美概念。价值股的选择同样是一门高深的艺术。 因此,本报告中直接使用高估值和低估值对应风格,当然,很多策略报告所描述的成长或者价值风格,大抵是和这两个对应的。 还有一种不太常见的风格划分,就是按价格划分,分为高价股和低价股,这种分法的出现与投资者行为有一定关系,一般而言,股票应该是价格中性的,也就是说价格绝对高低不应该成为投资的理由,但是,无论是海外还是国内,都有文献表明,股票分拆(价格降低)或者转送(价格降低)会在一定时间范围内带来超额收益,其原理,很可能与交易活跃度和散户偏好有很大的关系,价格降低后,一手的门槛就会降低,使得大量低资金的账户能够参与。因此,当低价股活跃的时候,也往往伴随着居民增量资金的入市。 因此,风格划分的第一种方法,按照市值属性、估值属性和价格属性,可以划分为对应的三类型风格,高市值vs低市值,高估值vs低估值,高价vs低价。 (2)行业风格:按照行业共同属性划分 将11个GIGS一级行业分类或者28个申万一级行业划分成周期、金融、科技和消费四种风格,这种风格的划分属于行业风格。是相关度较高的行业的行业共同属性,这个属性受到相似的变量影响。 在这样的风格分类下,对于风格的描述应该是市场风格:市值属性+估值属性+(价格属性),比如,2019年属于高市值高估值相对占优;2017年属于高市值低估值风格占优等。这是一种风格表述。另外一种风格表述是,行业风格属性,2019年属于消费和科技风格占优,2017年属于消费和周期风格占优。 03 风格的判断和历史分类 1、大小盘风格的划分 在讨论风格时,市场最关注的的莫过于大小盘风格(高市值或大盘vs 低市值或小盘)。不仅中国,全世界权益市场都不同程度关注大小盘风格。因此,大小盘风格是所有风格属性中最常讨论的,策略卖方研究关于此研究汗牛充栋。但是,在这个问题的研究上,有一个常见的问题,就是以中证100、中证500、中证1000(分别代表最大市值100只,居间的500只以及再往后的1000只)。作为研究代表或者申万指数公司发布的大盘(200只)、中盘(400只)和小盘(800只)作为大中小市值的代表。但是,这个分类方法有一个缺陷。那就是无法剔除行业属性的影响。 例如中证100、中证500和中证1000指数的划分,中证100指数金融加地产占比接近50%,算一个名副其实的类金融指数,而中证500和中证1000指数行业分布较为均衡和相似,因此,中证100和中证1000的差异究竟是市值属性造成的还是行业属性造成的,是较难区分的。申万大中小盘指数的问题是类似的。 如何克服这个问题呢,我们提出了另外三个可以衡量大小盘风格的方法, ※ 市值分层统计法:按照市值大小分为若干个类型,例如10000亿以上,5000~10000亿,1000~5000亿……,然后统计每个市值阶层的阶段涨幅,看是否存在单调的特征,即市值越大涨幅越大为偏大盘风格;市值越小涨幅越大为大盘风格; ※ 行业内部差异法:中证800行业指数通常是由行业里面权重股组成,而WIND全A行业指数是有行业里面所有股票组成,那么中证800行业指数和WIND全A指数的回报率差值为正,则是行业内部权重占优,反之则是行业内部小盘股占优,如果大部分行业都是权重占优,则为大盘风格,反之则为小盘风格; ※ 壳价值评估法:最小的正常交易的五个公司平均市值被我们定义为壳价值,壳价值提升为大盘风格,壳价值下降为小盘风格。 2、高低市值风格的划分 同样的道理,我们可以统计市盈率(市净率)最高的300只作为高估值风格代表,估值中位数前150至后150只个股作为中市盈率风格代表,市盈率(市净率)最低的300只作为低估值风格代表。申万指数公司设计了高、中、低市盈率指数和高、中、低市净率指数。 这里就有一个有意思的结论,从20年的周期来看,低市盈率、低市净率策略的收益率远高于中高估值策略。 如果我们以年度收益率来评估, 3、高低价格风格的划分 同样的道理,我们可以价格最低的300只作为低股价风格代表,股价中位数前150至后150只个股作为中价格风格代表,股价最高的300只作为高价格风格代表。申万指数公司设计了高、中、低价格指数。 这里就有一个有意思的结论,从20年的周期来看,低价股指数显著跑赢了中价股和高价股指数。但是,低价股指数有一个特点,几乎是每七年多才一次明显的上涨,其余市场均是以震荡为主。 4、历年的市场风格综合评估 按照市值风格、估值风格、价格风格,我们可以将过去20年每年的风格做一个简单划分,如下图所示: 如果不考虑价格风格,我们可以将各年的风格做一下归类,从而找到相似风格出现的相似背景,我们将在后文中详细讨论。 04 不同风格出现的周期、条件与核心变量 1、大小盘风格的决定——科技周期与金融 2009年之后,大小盘风格出现明显的分化,前面已经分析过,2010年之后的市场60%左右的时间有着明显的风格分化,而且,往往是一种风格上涨的同时,对应的风格出现下跌滞涨,如果选择错风格,这60%的时光将会完全错过行情,因此把握风格的重要性远超择时。 2010年,2013-2014年10月是典型的的小盘风格,小盘指数大涨而大盘滞涨,即便是同涨的2015年也是小盘指数明显跑赢;2015年下半年的反弹也是小盘指数明显跑赢。 2016至2018年1月是典型的大盘风格,大盘指数涨而小盘指数下跌;而市场大跌的2012年和2018年,大盘指数相对抗跌。 ● 什么情况下会偏小盘风格? 这个问题很有很多研究,大部分研究都将风格问题与流动性或者利率水平,但实际上,我们的反复研究,大小盘风格的关键在于两个周期运行——科技周期与金融周期, 我们在此前多篇报告中描述了科技周期,科技周期可以用移动基站(通信技术进步)和半导体销量(硬件设备进步)来进行定量描述, 1999-2000年,为互联网浪潮; 2003-2004年,2G带动手机和电脑的普及,科技进入上行周期; 2009-2010年,3G带动智能手机普及和发展,科技进入上行周期; 2013-2015年,4G带动移动互联网大发展,科技进入上行周期; 2019年下半年开始,5G开始带动新一轮科技创新趋势,未来有望进入两年的上行周期; 而这些年份,市场风格均呈现小盘风格。 为何科技上行周期会使得市场选择小盘风格?有三个方面的原因: 第一,当科技进入上行周期,中小型公司才有获得新订单新发展的机会,可以存在弯道超车的机会;而技术进入停滞,则份额会向有技术资本实力的龙头集中。 第二,当科技进入上行趋势后,科技型公司和中小公司有融资需求,此时往往会迎来资本市场政策支持周期(详见《经济、金融、科技与资本市场政策周期与框架》——A股投资启示录十),2004年推出中小板、2009推出创业板,2014年新三板向扩展到全国,2019年推出科创板。资本市场也会迎来改革和支持政策。市场风险偏好回提升,中小市值风格更有弹性。 第三,而对于小盘股而言,要想比大盘股有更高的增速,只能依靠并购,而并购是否能够顺利,往往与资本市场支持政策有很大的关系;而估值弹性主要来自于 “想象空间”。无论是并购还是“想象空间”,都需要有科技周期的支持,否则,在没有新的产业趋势和科技趋势的背景下,上市公司并购会缺乏动力和动机,“市场空间”和“想象空间”也不可信。反之,在科技上行周期,如果叠加政策对于资本市场比较友好,上市公司会更有动力进行并购,而市场空间”和“想象空间”会提供一定的估值弹性。 ● 什么情况下市场风格会偏大盘? 2003年、2005~2006年、2012年、2016-2017、2019年均是新增社融明显回升,社融对于企业盈利有着明显的领先作用。市场在经济预期改善,企业盈利预期回暖的环境下偏好大盘蓝筹风格。 当这是因为,社融改善,经济预期改善,无论任何行业,龙头在周期向上过程中业绩的确定性更高,因此,在经济预期改善的情况下,投资者倾向于买入金融、消费、周期龙头,因此整个市场呈现大盘占优的格局。 社融回升的年份,大盘指数相对小盘指数有优势。 因此,我们总结了过去风格变动的因素,通常情况下,社融增速的回升会使得市场呈现大盘占优的格局;而科技进入上行周期,资本市场政策友好,风险偏好提升,并购进入上行周期,会使得市场呈现偏小盘风格。 2、高低估值风格的决定 低估值策略是一个占优策略,2000年以来低估值风格相对中高风格有着明显的优势,低估值策略在过去二十年稳定的战胜了沪深300指数和WIND全A指数。从低/高市盈率走势来看,大部分时候都是低估值占优,市场下跌的时候,往往是低市盈率抗跌,很多时候,市场上涨的时候,低估值领涨。 历史上,只有过三段时间,高估值风格显著占优的时间段是,2009年8月2010年10月,2013年至2014年10月以及2015年上半年,高估值涨幅较大,明显超过了低估值指数。而2019年则是低估值跑输。 于是高低估值风格问题就等于是问:什么情况下高估值会占优。为什么投资者会选择高估值? 原因只有一个,那就并购,我们在此前的《壳价值的覆灭》中描述了这个原理,高估值以低估值并购上市公司,可以增厚EPS。我们举了一个例子,高估值并购一个低估值后可以在股价不变、PE不变的情况下实现EPS的增厚。 因此,投资者为什么偏好高估值,那是因为投资者预期高估值的公司会更有可能发起并购,因此,高估值的公司增厚EPS的概率更高,因此,股价更强。 2009年重大资产重组大幅增长,2009年8月后,风格逐渐转向高估值风格,直至2010年; 2013年开始重大资产重组大幅增长,2013至2014年上半年,2015年均是明显的高估值风格。 2019年并购政策持续宽松,虽然并购市场仍然未明显复苏,政策预期的放松使得市场开始逐渐对并购市场的活跃程度提升产生正面预期。但是2020年并购市场能否如期活跃尚未可知。2020年上半年在减持仍在,资金面相对不那么宽松的背景下,上市公司并购活跃程度可能会难以明显提升,这时,市场整体呈现低估值占优的局面。随着减持落地,下半年流动性更加宽松,居民资金加速入市的背景下,估值水平有望逐渐提升,这时上市公司的并购可能会逐渐活跃,但是部分开始做资本运作和并购的公司已经开始活跃,到2021年市场可能将会重新回到高估值占优的格局。类似的于2013年-2015年的情况。 3、高低价风格的决定因素——居民资金入市 一般而言,股价不应该成为买卖的理由,股价高低不代表公司的业绩和投资价值。但是无论是美国股票市场,还是中国股票市场,都有通过分拆或者合并使得股票数量增加(减少),股价降低(提高)的操作。美国市场是拆分,中国是送股和转增。 美国股票市场的研究表明,股票拆分前后有存在超额收益,其中交易价格扮演了非常重要角色。而中国股票市场的实证表明,高股价股票存在高转送的倾向,将股票的价格水平降低。 因此,高价股和低价股确实有相似的影响因素,这个影响因素是什么呢? 我们将高价股指数和低价股指数做比值后,2000年,2006H2-200H1年,2014-2015年低价股指数大幅跑赢,2005-2006H1,2009H2-2010,2018-2019高价股指数大幅跑赢。 高价股指数跑赢并没有明显的规律,但低价股指数占优出现的局面是相似的。那就是低利率环境下居民资金加速入市,A股开户数大增的背景下诞生的,也是每七年出现一次。普通居民对于价格高低仍然有所偏好,这种偏好与普通投资者难以准确理解市盈率、市净率等估值水平有一定关系。因此,普通居民评估股票“贵”与“便宜”的主要衡量标准就是股票的绝对价格。 另外一个方面的原因,A股最低交易是1手,就是100股,如果股价过高,将会排除小微投资者,因此,当小资金入市时,小微投资者只能买入相对低价的股票。 不仅仅是中国,Baker和Gallapher(1980)对纽约股票交易所1978年100家有股票拆分和股票红利的上市公司财务官进行一项问卷调查,98.4%的调查对象认为股票拆分和股票红利能够吸引更多的中小投资者。 4、小结:市场风格的决定因素 根据上面论述,三大市场风格的决定周期和关键跟踪变量如下所示,虽然表面看来,风格决定如此之简单,但是对于科技周期、金融周期、并购以及居民资金入市的判断均具有相当的难度。 当趋势已经具备,跟踪指标已经显示相关趋势出现,那就要顺势而为。对于非纯选股型投资者而言(会一定程度采取策略思维),投资最忌讳的是相信自己而不相信市场,越成功的投资者越容易被自信蒙蔽。 对于纯选股型投资者而言,风格什么的都是浮云。只要选到好标的,又有足够充裕的时间足够宽容的考核,那一定会有相当优异的长期回报。 05 行业风格出现的条件和关键指标 1、周期风格的决定因素——基建地产投资 PPI 周期板块业绩跟随PPI,因此周期板块占优均出现在PPI回升的阶段,而PPI的回升多数情况下应该是投资需求明显回升,需要基建投资和房地产投资形成共振。 虽然在投资中制造业投资占比较大,但是制造业投资设备占大头,对于大宗商品类商品需求较大的地产加基建投资,因此PPI主要取决于地产加基建投资。周期风格最关键的影响因素是地产加基建的投资投资增速。 2、金融风格的决定因素——金融周期与社融 金融行业本质是资金中介,银行、保险、证券公司的部分收入都是来自资金的融入和融出,赚取资金的差价,新增社融增速会影响金融行业的收入。因此,对于金融行业来说,超额收益大部分时候都伴随着新增社融增速的回升。新增社融是影响金融风格的最重要因素。 3、科技风格的决定因素——科技周期 半导体 我们在《经济、金融、科技与资本市场政策周期与框架》《站在新科技周期的起点》中描述的科技板块的关键是科技周期,我们可以用移动基站的数量同比和半导体销量同比增速来刻画一个科技周期。当通信技术有了新的进步,移动基站数量同比明显回升,半导体销量随后回升,市场将会呈现科技风格占优的局面。 4、消费风格的决定因素——通胀周期 CPI+PPI 日常消费例如,酒、饮料、食品等板块的业绩增速与通胀预期有很大的关系,CPI+PPI可以刻画通胀的波动,日常消费或者消费整体风格占优,多出现在通胀预期明显回升并处在高位的阶段,消费风格往往会相对占优。一旦通胀整体回落,甚至出现通缩预期,则消费风格将会褪去。 影响通胀预期的因素非常多,高通胀多出现在需求推动的阶段,03-04年,07-08年,10-11年属于需求推动型通胀,而17年的PPI高涨,19年CPI高增,均属于供给推动型通胀,这两种类型的通胀阶段,消费风格均相对占优。 5、小结:行业风格的决定因素 四大行业风格周期,周期、金融、科技、消费由各自的周期决定,也有衡量风格的关键变量。虽然表面看来如此之简单,但实际上,对于基建和地产投资、金融周期、科技周期、通胀周期的判断要求很高,这也使得行业风格轮动很难。因此,当我们能够有较高概率判断出来一种周期的位置,那就要毫不犹豫的重仓,因为做出这样的判断出现并不容易。 06 2020年风格研判——三低 科技金融 我们分两部分讨论第一类是市场风格,第二类是行业风格。 1、2020年高低市值风格的研判 第一是,在低利率环境下以及并购尚未完全活跃之前,市场呈现低估值风格占优的局面。从2020年政策定调来看,货币政策保持流动性宽裕,而保持宏观杠杆率的相对稳定,使得社融增速大幅回升的概率相对较低。地产融资需求有望保持低迷,基建融资需求的回升难以带来社融整体的大幅改善。 在降低企业融资的大背景下,2020年MLF利率有望进一步下调。利率中枢有望下移。构成低利率环境,这种环境下低估值相对占优。 低利率环境下,社保、养老金、银行理财、保险等有一定资金成本约束而风险偏好较低的长期资金将会加大对权益类投资的比重,这部分资金也将会偏好低估值风格。 2020年很多上市公司刚刚走出了股权质押、信用环境收紧以及业绩大幅下滑的阴影,马上就开启大规模并购的概率相对较低,2020年并购市场虽逐渐回暖,但是相比2009-2010以及2013-2015年并购上行周期,并购市场增速不会太高,高估值风格难以占优。 综合研判,2020年高低估值风格将会呈现低估值相对占优 2、2020年大小盘风格研判——小盘风格有望占优 前面已经论述,2020年科技处在加速上行周期,市场呈现小盘风格占优的局面。社融增速保持低迷,2020年有望呈现小盘风格占优。 3、2020年高低价风格——低股价风格有望占优 我们在2020年A股年度展望中,描述了增量资金入市的逻辑,主要原因有一下两个方面: 第一,在经济增速继续换挡,房地产进入下行周期,利率中枢不断下移过程中,能够提供10%左右中高回报的资产仅剩下权益类资产。 第二,居民资金往往呈现持亏、转为盈利后减仓、所有投资者平均成本线被突破后出现赚钱效应后,居民资金会加速入市。而且,往往两个三年半周期也就是七年出现一次这样的情况,目前距离2015年密集成交区域仅有12%左右。一旦突破这个位置,可能会出现居民资金加速入市,前面已经描述居民资金入市将会呈现低股价风格。 从目前的融资余额与A股开户数来看,居民资金已经开始逐渐活跃,2020年有望呈现低股价风格占优的局面。 4、2020年行业风格的研判——科技和金融风格有望占优 具体而言,上半年科技风格相对占优,下半年金融风格占优。 上半年科技处在加速上行周期,科技风格占优。 而上半年社融增速保持相对低迷,金融风格难以占优,而随着基数的降低,稳增长的压力加大,下半年央行对于降低融资成本的诉求加大,进一步采取流动性投放的措施,使得社融增速拐点预期出现,将会使得金融风格逐渐占优。 5、总结:2020年风格的综合研判 总的来看,2020年的市场风格将会呈现“低估值低市值低价股”占优的“三低”风格,而行业风格将会呈现科技和金融风格相对占优的局面。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)感知中国经济的真实温度,见证逐梦时代的前行脚步。谁能代表2019年度商业最强驱动力?2020年1月9日,2019十大经济年度人物颁奖典礼将于北京751D·PARK盛大召开,敬请期待。【我要参会】 原标题:大连自贸片区推监管创新举措 促监管服务与生产贸易深度融合 记者 杨毅 记者3日从大连自贸片区管委会了解到,大连自贸片区(保税区)毛燕进口暨“指定加工监管平台”启动仪式近日在大连自贸片区举行,标志着大连自贸片区“三全流程三项制度”正式落地实施。 所谓“三全流程”,指的是“全链条监管”“全过程追溯”以及全方位指导。“三项制度”,即建立完善的燕窝进口记录和销售记录制度、不合格产品召回制度和疫情防控制度。 图为毛燕加工现场。 姜迎昕 摄 据介绍,全链条监管是指实现毛燕进口运输暂存加工销售全产业链各环节的全链条监管,强化从源头到消费终端最后一公里的无缝式监管;全过程追溯是与中国检验检疫科学研究院合作,利用“中国燕窝溯源管理平台”,构建从源料到成品的专厂专号专用和一品一码可追溯,有效保护消费者权益;全方位指导是指落实海关监管责任,全方位指导企业从毛燕进口、运输加工、消毒防疫、无害化处理全过程安全措施的有效落实,提升企业自检自控能力。 金普海关副关长马全宇说,“三全流程就是全链条监管,依托毛燕从进口通关到转场目的地检验、储存、加工以及销售全产业链各环节建立监管点,就是我们的监管点是与贸易、物流平行的,实现了从源头到消费终端最后一公里的无缝式监管,确保了产品质量的安全。” 马全宇表示,三项制度的施行则可使燕窝原料、成品全过程数据留痕,具有可追溯的特点,对于优化“事前事中事后”监管模式、压缩通关时间、提升服务效能,促进燕窝产业健康发展都具有积极意义。 据介绍,2019年9月,中国海关总署更新《马来西亚毛燕、燕窝产品加工企业在华注册名单》,新增首家马来西亚毛燕出口加工厂,标志着马来西亚的毛燕正式输华。2019年11月,大连集品堂与世界500强日本欧力士集团合资,专注马来西亚毛燕进口业务,在原材料及粗加工方面,公司已经取得海关总署批准,成为进口毛燕指定加工企业。 欧力士(中国)投资有限公司副总经理吴桐桐说,希望在海关大力支持下,打造行业优质品质,通过欧力士集团全球大健康背景,把最好的燕窝产品在大连生产送往全国。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

感知中国经济的真实温度,见证逐梦时代的前行脚步。谁能代表2019年度商业最强驱动力?2020年1月9日,2019十大经济年度人物颁奖典礼将于北京751D·PARK盛大召开,敬请期待。【我要参会】 划重点: 四部门发文要求:不得利用互联网进行不当金融营销宣传。利用互联网开展金融营销宣传活动,不得影响他人正常使用互联网和移动终端,不得提供或利用应用程序、硬件等限制他人合法经营的广告,干扰金融消费者自主选择;以弹出页面等形式发布金融营销宣传广告的,应当显著标明关闭标志,确保一键关闭;不得允许从业人员自行编发或转载未经相关金融产品或金融服务经营者审核的金融营销宣传信息。 不得违规向金融消费者发送金融营销宣传信息。未经金融消费者同意或请求,不得向其住宅、交通工具等发送金融营销信息,也不得以电子信息方式向其发送金融营销信息。以电子信息方式发送金融营销信息的,应当明确发送者的真实身份和联系方式,并向接收者提供拒绝继续接收的方式。 中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局 关于进一步规范金融营销宣传行为的通知 为贯彻落实党中央、国务院决策部署和全国金融工作会议要求,进一步规范市场主体金融营销宣传行为,保障金融消费者合法权益,促进金融行业健康平稳发展,根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国保险法》、《国务院办公厅关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见》(国办发〔2015〕81号)等相关规定,现就有关事项通知如下: 一、金融营销宣传资质要求 银行业、证券业、保险业金融机构以及其他依法从事金融业务或与金融相关业务的机构(以下统称金融产品或金融服务经营者)应当在国务院金融管理部门和地方金融监管部门许可的金融业务范围内开展金融营销宣传,不得开展超出业务许可范围的金融营销宣传活动。 金融行业属于特许经营行业,不得无证经营或超范围经营金融业务。金融营销宣传是金融经营活动的重要环节,未取得相应金融业务资质的市场经营主体,不得开展与该金融业务相关的营销宣传活动。但信息发布平台、传播媒介等依法接受取得金融业务资质的金融产品或金融服务经营者的委托,为其开展金融营销宣传活动的除外。 二、监管部门职责分工 国务院金融管理部门及其分支机构或派出机构应当按照法定职责分工,切实做好金融营销宣传行为监督管理工作。国务院金融管理部门分支机构或派出机构应当以金融产品或金融服务经营者住所地为基础,以问题导向为原则,对违法违规金融营销宣传线索依法进行甄别处理,并将金融产品或金融服务经营者的金融营销宣传监督管理情况纳入金融消费者权益保护评估评价中。国务院金融管理部门对属地监督管理另有明确规定的,从其规定。 国务院金融管理部门分支机构或派出机构要与地方政府有关部门加强合作,建立健全协调机制,并根据各自的法定职责分工,监管辖区内的金融营销宣传行为。对于未取得相应金融业务资质以及未依法作为受托人的市场经营主体开展与金融业务相关的营销宣传活动的,根据其所涉及的金融业务,相关国务院金融管理部门分支机构或派出机构应当与地方政府相关部门加强沟通配合,依法、依职责做好相关监测处置工作。 对于涉及金融营销宣传的重大突发事件,按照相关国务院金融管理部门和地方政府的应急管理制度要求进行处置。 三、金融营销宣传行为规范 本通知所称金融营销宣传行为,是指金融产品或金融服务经营者利用各种宣传工具或方式,就金融产品或金融服务进行宣传、推广的行为。 (一)建立健全金融营销宣传内控制度和管理机制。金融产品或金融服务经营者应当完善金融营销宣传工作制度,指定牵头部门,明确人员职责,建立健全金融营销宣传内控制度,并将金融营销宣传管理纳入金融消费者权益保护工作,加强金融营销宣传合规专题教育和培训,健全金融营销宣传管理长效机制。 (二)建立健全金融营销宣传行为监测工作机制。金融产品或金融服务经营者应当对本机构金融营销宣传活动进行监测,并配合国务院金融管理部门相关工作。如在监测过程中发现金融营销宣传行为违反本通知规定,金融产品或金融服务经营者应当及时改正。 (三)加强对业务合作方金融营销宣传行为的监督。金融产品或金融服务经营者应当依法审慎确定与业务合作方的合作形式,明确约定本机构与业务合作方在金融营销宣传中的责任,共同确保相关金融营销宣传行为合法合规。金融产品或金融服务经营者应当监督业务合作方作出的与本机构相关的营销宣传活动。除法律、法规、规章另有规定外,金融产品或金融服务经营者不得以业务合作方金融营销宣传行为非本机构作出为由,转移、减免应承担的责任。 (四)不得非法或超范围开展金融营销宣传活动。金融产品或金融服务经营者进行金融营销宣传,应当具有能够证明合法经营资质的材料,以便相关金融消费者或业务合作方等进行查验。证明材料包括但不限于经营许可证、备案文件、行业自律组织资格等与金融产品或金融服务相关的身份资质信息。金融产品或金融服务经营者应当确保金融营销宣传在形式和实质上未超出上述证明材料载明的业务许可范围。 (五)不得以欺诈或引人误解的方式对金融产品或金融服务进行营销宣传。金融营销宣传不得引用不真实、不准确的数据和资料;不得隐瞒限制条件;不得对过往业绩进行虚假或夸大表述;不得对资产管理产品未来效果、收益或相关情况作出保证性承诺,明示或暗示保本、无风险或保收益;不得使用偷换概念、不当类比、隐去假设等不当营销宣传手段。 (六)不得以损害公平竞争的方式开展金融营销宣传活动。金融营销宣传不得以捏造、散布虚假事实等手段恶意诋毁竞争对手,损害同业信誉;不得通过不当评比、不当排序等方式进行金融营销宣传;不得冒用、擅自使用与他人相同或近似等有可能使金融消费者混淆的注册商标、字号、宣传册页。 (七)不得利用政府公信力进行金融营销宣传。金融营销宣传不得利用国务院金融管理部门或地方金融监管部门对金融产品或金融服务的审核或备案程序,误导金融消费者认为国务院金融管理部门或地方金融监管部门对该金融产品或金融服务提供保证,并应当提供对该金融产品或金融服务相关信息的查询方式;不得对未经国务院金融管理部门或地方金融监管部门审核或备案的金融产品或金融服务进行预先宣传或促销。相关法律、法规、规章另有规定的,从其规定。 (八)不得损害金融消费者知情权。金融营销宣传应当通过足以引起金融消费者注意的文字、符号、字体、颜色等特别标识对限制金融消费者权利和加重金融消费者义务的事项进行说明。通过视频、音频方式开展金融营销宣传活动的,应当采取能够使金融消费者足够注意和易于接收理解的适当形式披露告知警示、免责类信息。 (九)不得利用互联网进行不当金融营销宣传。利用互联网开展金融营销宣传活动,不得影响他人正常使用互联网和移动终端,不得提供或利用应用程序、硬件等限制他人合法经营的广告,干扰金融消费者自主选择;以弹出页面等形式发布金融营销宣传广告的,应当显著标明关闭标志,确保一键关闭;不得允许从业人员自行编发或转载未经相关金融产品或金融服务经营者审核的金融营销宣传信息。 (十)不得违规向金融消费者发送金融营销宣传信息。未经金融消费者同意或请求,不得向其住宅、交通工具等发送金融营销信息,也不得以电子信息方式向其发送金融营销信息。以电子信息方式发送金融营销信息的,应当明确发送者的真实身份和联系方式,并向接收者提供拒绝继续接收的方式。 (十一)金融产品或金融服务经营者不得开展法律法规和国务院金融管理部门认定的其他违法违规金融营销宣传活动。 四、其他规定 金融产品或金融服务经营者开展金融营销宣传活动违反上述规定但情节轻微的,国务院金融管理部门及其分支机构或派出机构可依职责对其进行约谈告诫、风险提示并责令限期改正;逾期未改正或其行为侵害金融消费者合法权益的,可依职责责令其暂停开展金融营销宣传活动。对于明确违反相关法律规定的,由国务院金融管理部门及其分支机构、派出机构或相关监管部门依法采取相应措施。 本通知由人民银行、银保监会、证监会、外汇局负责解释。 本通知自2020年1月25日起执行。 请人民银行上海总部,各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、副省级城市中心支行会同所在地省(区、市)银保监会、证监会派出机构将本通知转发至辖区内相关机构。 中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局 2019年12月20日 责任编辑:刘万里 SF014 责任编辑:刘万里 SF014 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)原标题:常务副市长得知可能正被调查,与胞弟密谋“销赃” 1月2日,中国裁判文书网公布的杨诚、肖辉跃串通投标一审刑事判决书,披露了湖南省统计局原副局长杨跃涛(曾任益阳市委常委、常务副市长)伙同胞弟的受贿事实。 据判决书,2012年3月,益阳城投向益阳市人民政府申请启动三里桥棚改二期工程。湖南益阳工程有限公司股东兼项目经理杨诚得知这一消息,主动找到李某(另案处理),表示想承建三里桥棚改二期工程,让李某出面请时任益阳市委常委、益阳市人民政府常务副市长并兼任益阳城投董事长的杨某(李某胞兄,另案处理)提供帮助,承诺给予300万元的好处费,李某表示同意。 随后,李某找到杨某,将杨诚的请托及承诺给予300万元好处费之事告知杨某。杨某表示同意,后指示益阳城投时任总经理匡某等人在三里桥棚改二期工程招标时对杨诚给予关照。 招标启动过后,为了提高自己所在的原益阳工程公司的中标率,杨诚再次找到李某,让李某找杨某帮忙改变评标办法及提高保证金。李某遂将杨诚的请托事项告知杨某,杨某打电话指示匡某等人予以落实。之后招标公司两次发布补充公告,修改评标办法提高保证金,原益阳工程公司最终中标。 2013年底,因该工程拖延拨付工程款,杨诚又通过李某出面请杨某帮忙协调。不久,杨某在益阳城投办公会议上,提出要保障民生项目的工程款拨付。之后,为了感谢杨某及李某的帮助,杨诚安排其妻子分两次通过银行转账方式送给李某好处费共计300万元。 此后,李某多次以借为名向杨诚索要钱财,杨诚考虑到三里桥棚改二期工程等项目以后仍需要找李某和杨某帮忙,便让妻子先后六次通过银行转账方式转给李某共计670万元。 2015年8月左右,因湖南省委巡视组正在调查板溪锑矿改制等问题,李某担心收受杨诚好处费之事败露,遂与杨诚进行商议,将已从杨诚处收受和索要的600万元伪造了3张借条,用借款名义加以掩盖。2016年8月左右,杨某得知自己可能正在被组织调查,便召集李某、杨展涛等人商量,在得知李某共收受杨诚970万元后,杨某安排李某将钱退给杨诚,并统一口径对外宣称970万元均为借款,以逃避组织调查。 随后,李某找到杨诚,又伪造了4张共计370万元的借条及1张50万元的利息条。不久,李某在杨诚的担保下,分别找项某、熊某借款400万元、300万元,共凑齐870万元退给了杨诚。不过借款到期,因李某无力偿还,杨诚又帮李某向项某还款200万元,向熊某还款100万元。 判决书显示:湖南省邵阳市中级人民法院于2019年5月27日作出判决,认定杨某伙同李某收受杨诚所送的970万元均为贿赂款。以受贿罪判处杨某有期徒刑十一年,并处罚金一百五十万元;以受贿罪判处李某有期徒刑十年六个月,并处罚金一百五十万元。 杨诚则因犯串通投标罪、单位行贿罪,被判处有期徒刑一年,缓刑一年,并处罚金人民币一百万元。 判决书中未显示杨某的姓名。公开履历显示,2012年间,落马官员杨跃涛担任益阳市委常委、益阳市常务副市长兼益阳城投董事长。 杨跃涛出生于1964年8月,湖南省平江县人,在职研究生,1983年参加工作后,1989来到益阳任职,历任益阳市桃江县县委书记,益阳市政府党组成员、市长助理,益阳市政协副主席等职,2009年1月起任益阳市委常委、副市长。在益阳工作近28年后,于2016年11月调任湖南省统计局党组成员,后任湖南省统计局副局长。离开益阳8个月后,于2017年8月被宣布调查。 新浪新闻公众号 更多猛料!欢迎扫描左方二维码关注新浪新闻官方微信(xinlang-xinwen)原标题:煤老板背锅?500亿“民电巨头”评级N次遭下调,20亿债券咋还? 导读 2019年最后一天,当人们在欢声笑语中喜迎2020年到来之际,有一家公司却因债务危机遭评级下调,使投资者心中感受到一丝寒意。 12月31日,华晨电力股份公司(下称“华晨电力”或“公司”)发布公告称,联合信用评级将公司华晨电力主体及其发行的债券“16华晨01”评级由CCC下调至C。 01、违约不断,20亿元债券被迫展期 “16华晨01”发行于2016年12月7日,债券代码“136875.SH”,发行规模20亿元,期限为3年,票面利率为6%。自2018年11月以来,这已经是联合评级第6次下调公司及“16华晨01”的评级。 对于此次下调评级的原因,联合信用评级表示,华晨电力未能如期支付相关优先票据应缴利息,已表明其自身不具备相关债务的偿付能力。 具体来看,12月9日本该是购买“16华晨01”的投资者收回本息的日子,但当天,华晨电力却对外称,预计无法按期偿还“16华晨01”本金,拟对债券在到期后展期。目前,公司正在就相关展期兑付和解方案与债券持有人协商并组织签署。 其实,早在“16华晨01”违约之前,华晨电力的资金链就已开始断裂。 2018年11月,华晨电力在厦门国际银行北京分行的一笔4800万元的流动性贷款发生逾期。此后,公司2020年到期的5亿美元优先票据也未能按期支付到期利息。 2019年12月24日,国际三大评级机构之一的穆迪就发布公告称,华晨电力上述美元债已违约,对该公司信贷产生负面影响。 公告中穆迪副总裁Boris Kan表示:“华晨电力宣布在截至2019年12月18日的30天宽限期内未能偿付息票利息,是该公司继2018年11月国内银行贷款违约后,流动性状况疲弱的另一个迹象。” 华晨电力的流动性疲软迹象还有很多。 02、330亿负债压顶 华晨电力是一家民营发电公司,前身为北京三吉利能源股份有限公司。经多次增资和股权转让后,目前,永泰能源持股51%,华瀛石油持有公司持股49%。永泰能源为公司控股股东,实际控制人为山西“煤老板”王广西。 2019年上半年,公司营业收入为53.89亿元,同比增长12.08%;对应净利润为2.03亿元,同比减少35.07%,陷入增收不增利的窘境。 从负债方面来看,同期公司总资产为485.54亿元,总负债334.34亿元,资产负债率为68.86%。值得注意的是,其有息负债合计261.97亿元,货币资金为8.51亿元,较上年末大幅减少36.28%。 不容乐观的是,公司授信额度也即将用完。20家银行对公司授信总额为208.96亿元,截至2019年6月底,公司未使用的授信额度仅为15.3亿元。 03、已经18次违约的大股东 小债注意到,华晨电力落到如今这步田地,“罪魁祸首”正是其控股股东,此前已经债券违约的永泰能源(600157.SH)。 公开信息显示,永泰能源目前主要从事电力、煤炭、石化等综合能源类业务。截至2019年三季末,该公司总资产1056.3亿元,净资产286.24亿元,总负债高达770.06亿元。 永泰能源的债券违约风波始于2018年7月5日,其发行的“17永泰能源CP004”未按期兑付,构成实质违约。随后犹如“多米诺骨牌”一般,永泰能源发行的债券接连违约。据小债统计,永泰能源目前共有18次债券违约。 城门失火,殃及池鱼。永泰能源的“爆雷”导致子公司华晨电力失去融资渠道,资金情况恶化不可避免。 此前,当谈及永泰能源目前所面临的债务危机时,王广西反复强调:“我既不会上天跑,也不会下楼跳。我一定要把这个事情搞完它。最差的情况无非是我出局。但煤炭还是那些煤炭,电厂还是那些电厂。无非就是谁的煤炭,谁的电厂。这也是我们的一个郑重宣誓。” 如今,华晨电力评级连遭下调,20亿元债券被迫展期,这家民营电力巨头将何去何从?欢迎在下方留言评论。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)星井笑在线观看原标题:2020年雄安新区将植树造林10万亩 国家林业和草原局今天(3日)发布,2020年河北雄安新区将继续植树造林10万亩。2020年,河北雄安新区植树造林项目实施范围主要位于环淀林带、河流生态廊道、道路生态廊道和部分林地斑块及生态湿地游憩林等规划林地。 2020年河北雄安新区植树造林工作建设内容为:一、重点建设城市组团间和重要生态涵养区的林地斑块。二、加强环淀绿化带建设。三、沿新区主要河流、交通干线两侧建设多条绿色生态廊道。四、结合各林地的功能定位和风貌需求,优化设计理念,控制植树造林成本,栽植高质量苗木。 2020年,河北雄安新区将继续采用市场化方式推进千年秀林建设。以市场化投资为主,政府补贴为辅的投资模式,由中国雄安集团生态建设投资有限公司作为新区生态建设的主要载体和运作平台,自行筹资加政府补贴,先行开展造林绿化,打好新区生态本底。用好国家储备林政策、各类支持政策和财政补贴。随着城市的建设发展以及新造林地植物的生长,林地的价值将逐渐显现,逐步引入相关市场主体进行多业态的经营开发。(央视记者 施韶宇) 新浪新闻公众号 更多猛料!欢迎扫描左方二维码关注新浪新闻官方微信(xinlang-xinwen)

星井笑在线观看感知中国经济的真实温度,见证逐梦时代的前行脚步。谁能代表2019年度商业最强驱动力?2020年1月9日,2019十大经济年度人物颁奖典礼将于北京751D·PARK盛大召开,敬请期待。【我要参会】 划重点: 四部门发文要求:不得以损害公平竞争的方式开展金融营销宣传活动。金融营销宣传不得以捏造、散布虚假事实等手段恶意诋毁竞争对手,损害同业信誉;不得通过不当评比、不当排序等方式进行金融营销宣传;不得冒用、擅自使用与他人相同或近似等有可能使金融消费者混淆的注册商标、字号、宣传册页。 不得以欺诈或引人误解的方式对金融产品或金融服务进行营销宣传。金融营销宣传不得引用不真实、不准确的数据和资料;不得隐瞒限制条件;不得对过往业绩进行虚假或夸大表述;不得对资产管理产品未来效果、收益或相关情况作出保证性承诺,明示或暗示保本、无风险或保收益;不得使用偷换概念、不当类比、隐去假设等不当营销宣传手段。 中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局 关于进一步规范金融营销宣传行为的通知 为贯彻落实党中央、国务院决策部署和全国金融工作会议要求,进一步规范市场主体金融营销宣传行为,保障金融消费者合法权益,促进金融行业健康平稳发展,根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国保险法》、《国务院办公厅关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见》(国办发〔2015〕81号)等相关规定,现就有关事项通知如下: 一、金融营销宣传资质要求 银行业、证券业、保险业金融机构以及其他依法从事金融业务或与金融相关业务的机构(以下统称金融产品或金融服务经营者)应当在国务院金融管理部门和地方金融监管部门许可的金融业务范围内开展金融营销宣传,不得开展超出业务许可范围的金融营销宣传活动。 金融行业属于特许经营行业,不得无证经营或超范围经营金融业务。金融营销宣传是金融经营活动的重要环节,未取得相应金融业务资质的市场经营主体,不得开展与该金融业务相关的营销宣传活动。但信息发布平台、传播媒介等依法接受取得金融业务资质的金融产品或金融服务经营者的委托,为其开展金融营销宣传活动的除外。 二、监管部门职责分工 国务院金融管理部门及其分支机构或派出机构应当按照法定职责分工,切实做好金融营销宣传行为监督管理工作。国务院金融管理部门分支机构或派出机构应当以金融产品或金融服务经营者住所地为基础,以问题导向为原则,对违法违规金融营销宣传线索依法进行甄别处理,并将金融产品或金融服务经营者的金融营销宣传监督管理情况纳入金融消费者权益保护评估评价中。国务院金融管理部门对属地监督管理另有明确规定的,从其规定。 国务院金融管理部门分支机构或派出机构要与地方政府有关部门加强合作,建立健全协调机制,并根据各自的法定职责分工,监管辖区内的金融营销宣传行为。对于未取得相应金融业务资质以及未依法作为受托人的市场经营主体开展与金融业务相关的营销宣传活动的,根据其所涉及的金融业务,相关国务院金融管理部门分支机构或派出机构应当与地方政府相关部门加强沟通配合,依法、依职责做好相关监测处置工作。 对于涉及金融营销宣传的重大突发事件,按照相关国务院金融管理部门和地方政府的应急管理制度要求进行处置。 三、金融营销宣传行为规范 本通知所称金融营销宣传行为,是指金融产品或金融服务经营者利用各种宣传工具或方式,就金融产品或金融服务进行宣传、推广的行为。 (一)建立健全金融营销宣传内控制度和管理机制。金融产品或金融服务经营者应当完善金融营销宣传工作制度,指定牵头部门,明确人员职责,建立健全金融营销宣传内控制度,并将金融营销宣传管理纳入金融消费者权益保护工作,加强金融营销宣传合规专题教育和培训,健全金融营销宣传管理长效机制。 (二)建立健全金融营销宣传行为监测工作机制。金融产品或金融服务经营者应当对本机构金融营销宣传活动进行监测,并配合国务院金融管理部门相关工作。如在监测过程中发现金融营销宣传行为违反本通知规定,金融产品或金融服务经营者应当及时改正。 (三)加强对业务合作方金融营销宣传行为的监督。金融产品或金融服务经营者应当依法审慎确定与业务合作方的合作形式,明确约定本机构与业务合作方在金融营销宣传中的责任,共同确保相关金融营销宣传行为合法合规。金融产品或金融服务经营者应当监督业务合作方作出的与本机构相关的营销宣传活动。除法律、法规、规章另有规定外,金融产品或金融服务经营者不得以业务合作方金融营销宣传行为非本机构作出为由,转移、减免应承担的责任。 (四)不得非法或超范围开展金融营销宣传活动。金融产品或金融服务经营者进行金融营销宣传,应当具有能够证明合法经营资质的材料,以便相关金融消费者或业务合作方等进行查验。证明材料包括但不限于经营许可证、备案文件、行业自律组织资格等与金融产品或金融服务相关的身份资质信息。金融产品或金融服务经营者应当确保金融营销宣传在形式和实质上未超出上述证明材料载明的业务许可范围。 (五)不得以欺诈或引人误解的方式对金融产品或金融服务进行营销宣传。金融营销宣传不得引用不真实、不准确的数据和资料;不得隐瞒限制条件;不得对过往业绩进行虚假或夸大表述;不得对资产管理产品未来效果、收益或相关情况作出保证性承诺,明示或暗示保本、无风险或保收益;不得使用偷换概念、不当类比、隐去假设等不当营销宣传手段。 (六)不得以损害公平竞争的方式开展金融营销宣传活动。金融营销宣传不得以捏造、散布虚假事实等手段恶意诋毁竞争对手,损害同业信誉;不得通过不当评比、不当排序等方式进行金融营销宣传;不得冒用、擅自使用与他人相同或近似等有可能使金融消费者混淆的注册商标、字号、宣传册页。 (七)不得利用政府公信力进行金融营销宣传。金融营销宣传不得利用国务院金融管理部门或地方金融监管部门对金融产品或金融服务的审核或备案程序,误导金融消费者认为国务院金融管理部门或地方金融监管部门对该金融产品或金融服务提供保证,并应当提供对该金融产品或金融服务相关信息的查询方式;不得对未经国务院金融管理部门或地方金融监管部门审核或备案的金融产品或金融服务进行预先宣传或促销。相关法律、法规、规章另有规定的,从其规定。 (八)不得损害金融消费者知情权。金融营销宣传应当通过足以引起金融消费者注意的文字、符号、字体、颜色等特别标识对限制金融消费者权利和加重金融消费者义务的事项进行说明。通过视频、音频方式开展金融营销宣传活动的,应当采取能够使金融消费者足够注意和易于接收理解的适当形式披露告知警示、免责类信息。 (九)不得利用互联网进行不当金融营销宣传。利用互联网开展金融营销宣传活动,不得影响他人正常使用互联网和移动终端,不得提供或利用应用程序、硬件等限制他人合法经营的广告,干扰金融消费者自主选择;以弹出页面等形式发布金融营销宣传广告的,应当显著标明关闭标志,确保一键关闭;不得允许从业人员自行编发或转载未经相关金融产品或金融服务经营者审核的金融营销宣传信息。 (十)不得违规向金融消费者发送金融营销宣传信息。未经金融消费者同意或请求,不得向其住宅、交通工具等发送金融营销信息,也不得以电子信息方式向其发送金融营销信息。以电子信息方式发送金融营销信息的,应当明确发送者的真实身份和联系方式,并向接收者提供拒绝继续接收的方式。 (十一)金融产品或金融服务经营者不得开展法律法规和国务院金融管理部门认定的其他违法违规金融营销宣传活动。 四、其他规定 金融产品或金融服务经营者开展金融营销宣传活动违反上述规定但情节轻微的,国务院金融管理部门及其分支机构或派出机构可依职责对其进行约谈告诫、风险提示并责令限期改正;逾期未改正或其行为侵害金融消费者合法权益的,可依职责责令其暂停开展金融营销宣传活动。对于明确违反相关法律规定的,由国务院金融管理部门及其分支机构、派出机构或相关监管部门依法采取相应措施。 本通知由人民银行、银保监会、证监会、外汇局负责解释。 本通知自2020年1月25日起执行。 请人民银行上海总部,各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、副省级城市中心支行会同所在地省(区、市)银保监会、证监会派出机构将本通知转发至辖区内相关机构。 中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局 2019年12月20日 责任编辑:刘万里 SF014 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)原标题:特朗普下令动手!伊朗“关键人物”被美击毙 美伊要开战了? 中东“火药味”越来越浓!美国伊朗剑拔弩张,这次,两国真的要开打了吗? 当地时间3日凌晨,伊拉克首都巴格达国际机场遭遇火箭弹袭击,造成数人伤亡。 伊朗“圣城旅”高级军官卡西姆·苏莱曼尼在袭击中丧生。美国国防部表示,此次袭击由美国总统特朗普下令发动。 苏莱曼尼是伊朗军中的“关键人物”。分析指出,苏莱曼尼的丧生对伊朗造成重大打击,美伊或许迎来40年来最严峻时刻。 巴格达机场遇袭:来自伊朗的“重要客人”丧生 据俄罗斯卫星网援引阿拉比亚电视台报道,伊拉克什叶派民兵武装“人民动员组织”在袭击发生后宣布,袭击中5名其成员死亡,还有两名该组织“客人”丧生。 该民兵组织的成员当时正在巴格达机场接待“重要客人”,后者搭乘的两部车子被火箭炮击中。 有消息称,遇难者中包括伊朗伊斯兰革命卫队下属特种部队“圣城旅”旅长卡西姆苏莱曼尼将军,和伊拉克什叶派民兵武装副领导人阿布马赫迪穆罕迪斯,美国国务卿蓬佩奥曾指责其攻击美国驻巴格达大使馆。 五角大楼:这是我们干的!特朗普“默默”发了张图 五角大楼没有对袭击事件立即回应,而是表示等待DNA确认的结果。但随后发声称,美国武装力量按特朗普命令袭击苏莱曼尼。白宫也在社交媒体上发表声明证实了这一说法。 五角大楼称,此次打击旨在预防伊朗方面的袭击,而苏莱曼尼本人涉嫌参与袭击联盟基地和美国驻伊拉克大使馆。 与此同时,特朗普也“默默”更新了推特,内容仅为一张美国国旗,没有配发任何文字。 图片来源:特朗普社交媒体账号截图。 袭击发生后,各国大使馆和政府大楼所在的巴格达“绿区”已完全封锁,美军也处于高度戒备状态。 伊朗:我们要复仇!美行动“危险且愚蠢” 据英国广播公司和纽约时报援引伊朗官方电视台报道,伊朗证实了苏莱曼尼死亡的消息。 伊朗最高领袖哈梅内伊誓言,针对美军空袭伊拉克,造成伊朗一名高级军官遇难一事,将采取“严厉报复”。与此同时,哈梅内伊还宣布,对苏莱曼尼之死,进行为期3日的哀悼。 伊朗外长扎里夫称,美方的行动是“极其危险且愚蠢的升级”,一切责任将由美国承担。 扎里夫在社交网站“推特”上表示,美军的“暗杀”行动是“国际恐怖主义”。此外,据法新社报道,伊朗最高安全机构将召集紧急会议,讨论美方的“袭击罪行”。 伊朗军官在美军袭击中身亡,中方表态 2020年1月3日,外交部发言人耿爽答记者问。 问:中方对伊朗军官在美军袭击中身亡事件有何评论? 答:我们高度关注有关事件。中方一贯反对在国际关系中使用武力,主张各方应当切实遵守联合国宪章的宗旨和原则,以及国际关系基本准则。伊拉克的主权独立和领土完整应当得到尊重,中东海湾地区的和平与稳定应当得到维护。我们敦促有关各方,特别是美方要保持冷静克制,避免紧张局势进一步升级。 战争一触即发?美伊面临40年来最严峻时刻 据路透社介绍,苏莱曼尼曾领导伊朗伊斯兰革命卫队的海外分支,也曾在近年来叙利亚和伊拉克的冲突中发挥重要作用,其在伊朗国内和国际上的声名都很大。过去20年,他曾躲过多次暗杀。 美国有线电视台分析称,美军空袭致苏莱曼尼死亡的行动意义重大。美军实施打击的重要性怎么强调都不过分,因为苏莱曼尼负责伊朗在中东的军事行动。前美军负责中东事务的军官表示,无论你在哪里看到伊朗的活动,你都会看到苏莱曼尼,无论是在叙利亚,在伊拉克,还是在也门。 英国《卫报》报道截图。 据悉,美方认为,数百名美军在伊拉克战争和伊朗于中东展开的敌对行动中阵亡,要归咎苏莱曼尼。 美国全国广播公司(NBC)德黑兰记者阿里(ali arouzi)在“推特”发表评论称,对苏莱曼尼的谋杀,让德黑兰和华盛顿间的关系进入了一个新的危险水平。毫无疑问,这是双方40年来最严峻的时刻之一。 中东“火药味”渐浓:美伊近期交锋回顾 2019年12月27日,伊拉克军事基地遭袭,造成一名美国承包商死亡,另有多人受伤。 12月29日,作为回击,美军空袭伊拉克和叙利亚境内亲伊朗的“人民动员组织”的5处据点,在伊拉克造成至少25人死亡、50多人受伤。 12月30日,伊拉克与叙利亚政府分别发表声明,谴责美国对伊叙边境地区的空袭行动。伊拉克外交部称,伊拉克是独立主权国家,维护其国家安全是当务之急。 12月31日,伊拉克示威者在美国驻伊大使馆抗议空袭。特朗普称,伊朗是“幕后黑手”,并下令向中东地区增兵。伊朗否认了美国指控。 2020年1月3日凌晨,伊拉克首都巴格达国际机场附近发生火箭弹爆炸,伊朗军方高官苏莱曼尼身亡。美国五角大楼证实,袭击是来自特朗普的命令。 (责任编辑:DF134) 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)本页面动态更新,刷新可获得最新信息。以下为《线索Clues》17:05综述: 【市场焦点】 周五,亚太股市涨跌不一。继周四放量大涨后,沪指全天震荡,收盘报3083.79,跌0.05%;周涨2.62%,过去五周中四周上涨。 恒指高开1%后震荡走低,午盘报28495.11,跌0.17%。午盘后,恒指窄幅整理,收盘报28,432,跌0.39%;周涨0.8%,连续五周上涨。 隔夜,美股收高,三大股指均创盘中与收盘历史最高纪录。截至北京时间16:45,美股期指上涨,隐含周五道指(DIA)涨1.23%,标普500(SPY)涨0.94%,纳指100(QQQ)涨1.67%。 截至16:30,在岸人民币(USD/CNY)报6.9703,较上一交易日贬值80点(pips)。反映境外投资者预期的离岸人民币(USD/CNH)报6.9703。周五,人民币中间价报6.9681,调降67点。 亚太交易时段,截至16:20,美元指数(DXY)报96.84。基于美东时间周四17:55,美元指数(DXY)收报96.8,涨0.25%。美元在新年首个交易日从六个月低点反弹。 美国10年期国债收益率周四收报1.88%,较上一交易日下跌4BP(0.02个百分点)。隐含市场对短期利息预期的2年期美债收益率收报1.58%。 截至北京时间14:20,COMEX期金(GC)主力合约报1544.6美元/盎司,涨1.08%,金价触及近4个月高位。中东紧张局势升级给金价带来支撑,使得金价涨幅远超市场预期。 美国空袭炸死伊朗和伊拉克的重要军事人员。截至北京时间12:45,国际基准ICE Brent原油期货(OIL)主力合约涨3.07%;美国NYMEX WTI原油期货(CL)主力合约涨3.08%。国际基准ICE Brent原油期货油价盘中直线拉升(15分钟线)(图片来源:新浪财经) 【亚太股市】亚太股市涨跌不一 沪指震荡整理 A股:收盘,上证综指报3083.79,-0.05%;深证成指报10,656.41点,+0.17%;创业板指报1836.01点,+0.18%;权重蓝筹代表上证50报3078.28点,-0.41%。 板块多数上涨,电信等领涨。 ●按照党中央、国务院决策部署,由银保监会牵头商相关部门研究制定的《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》,已于2019年12月30日经国务院常务会议审议通过,并拟于近期由多部门联合印发。 银保监会副主席黄洪表示,保险业将加强制度供给,补上人才、技术、经营管理等短板,创新产品、改善服务,满足人民群众在健康、养老、教育方面的保险保障需求。 ●最新数据显示,2019年,我国国内生产总值(GDP)预计将接近100万亿元人民币、人均将迈上1万美元的台阶。 专家认为,在世界经济和国际贸易增长放缓、国内经济下行压力较大背景下,GDP再上新台阶,说明中国经济韧性好、动能足。这将为2020年实现“两个翻一番”目标奠定坚实基础。 港股:恒指高开1%,收盘报28,432,跌0.39%。点击查看香港市场ETF筛选器。 机构人士表示,港股市场目前估值水平仍处历史低位,内地经济企稳回升的预期叠加南向资金持续净流入,港股性价比凸显,预计2020年港股市场表现有望全球领先。 易方达资产管理日前指出,香港市场在新的一年仍具备较好的上升机会。从历史经验上来看,每当美联储减息数次后利率保持平稳的年份,对美国利率和汇率较为敏感的新兴市场和香港股市都曾录得较大的涨幅。另外,随着市场普遍减少对中国经济减速和大国商贸纷争的担忧,预计今年企业将加快重启投资及补充库存的步伐。 其他亚太股市(IPAC)涨跌不一。今日日本股市休市。点此查看亚洲股市行情。 【美欧股市】美股新年开局创新高 美股:周四,道指(.DJI)收报28,868.80点,涨1.16%;标普500指数(.INX)收报3257.85点,涨0.84%;纳指(.IXIC)收报9092.19点,涨1.33%。 ??本周将公布的重要数据、事项及提示有:周五,美联储FOMC货币政策会议纪要,美国ISM制造业PMI,12月德国、法国CPI。 当地时间周四,美国公布了12月Markit制造业PMI终值为52.4,略微不及预期的52.5和前值52.6。 苹果公司(AAPL)股价周四首次突破300美元大关,续创历史新高。苹果公司股价在2019全年大涨近90%,领跑FAANG。 近日花旗集团分析师也表示,苹果2020财年第一季报将会有一个比较亮眼的成绩,这样的成绩主要是依靠AirPods和Apple Watch等可穿戴设备拉动的。 Vanguard集团日前预计不断加剧的不确定性局面会持续到2020年及以后,并将继续压抑企业信心和削减消费的支持力度。美国经济增长2020年将低于趋势水平,在1%上下浮动,陷入衰退概率仍然很高。 据“ETF精选”数据,由标普500成分股组成的板块周四多数上涨。标普500指数及组成板块涨跌幅(以代表性基金表征)(图片来源:新浪财经) 欧洲股市:周四,德国DAX 30指数(513030)(DAX)涨1.03%,英国富时100指数(02847)涨0.82%,法国CAC 40指数涨1.06%。点此查阅英股实时行情。 IHS Markit公布,德国2019年12月制造业采购经理指数(PMI)跌至43.7,虽然略高过预测值和初值的43.4,但连续12个月在荣枯线50以下。 欧元区12月制造业PMI初值录得45.9,为两个月以来最低,低于预期的47.3和前值的46.9。该数据连续第11个月低于50的荣枯分界线,暗示制造业萎缩。 英国12月PMI为47.5,略低于11月的49.1和预期的47.6,显示制造业萎缩加剧。 虽然欧元区出台了新的货币刺激措施,且初步迹象显示区域经济正在企稳,但12月份地区制造业进一步下行。 3日消息,英国央行调查显示,12月有53%的企业认为英国脱欧是其最大的不确定性来源之一,该数据为六个月以来最低,而11月份为55%。英国企业12月对英国退欧最终影响的忧虑有所减轻,尽管他们预计不确定性仍将持续更长的时间。 Vanguard集团日前指出,由于工业贸易在欧元区经济的重要地位,加之脱欧不确定性有所拖累,欧元区经济增长持续放缓。我们预计2020 年欧元区经济增长将依旧疲软,仅为1%左右。 【汇率】美元止跌回升 周五,美元兑人民币报6.9681,调降67点(pips)。 中国外汇交易中心(CFETS)最新公布的人民币外汇月度统计数据显示,2019全年人民币兑美元主要品种累计成交168.86万亿元人民币,较上年略增3.4%。 亚太交易时段,截至16:20,美元指数(DXY)报96.84。基于美东时间周四17:55,该指数收报96.8,涨0.25%。美元在新年首个交易日从六个月低点反弹。 渣打银行财富管理指出美元指数在经历了去年12月持续的抛售潮而被压制至6个月低点后,有了短暂的拉回波段。美元走强相对压制了“风险货币”,这些货币受益于全球商贸情绪和经济成长的回升,欧洲疲弱的数据可能是触发此次美元走强的原因,尤其是英国工厂产出急剧下降,同时德国采购经理人指数仍然疲软。 澳元兑美元(AUD/USD)在2019年11月底至年底之间飙升超过4.0%,因美元面临年底重新调整的全面性卖压,以及商贸紧张降温导致大量空头回补。渣打银行财富管理预期澳元此次的下跌为修正性质,最终应该会延续反弹。 澳大利亚许多州持续发生的森林大火可能会对经济表现有部分影响,但到目前为止,从技术面来看,澳币总体前景维持乐观。 点此查看最近一周资金流入最多的外汇ETF。 编者注:新浪外汇货币对行情的“收盘价”基于美东时间17:55的买方出价(bid)计算获得。 【利率】美十年期国债收益率下跌4BP 投资者可以通过沪深交易所逆回购如GC001(204001)、R-001(131810)进行短期现金管理;通过交易型货币市场基金(511990)(511880)进行场内交易。在香港离岸市场,CSOP货币市场ETF(03053)跟踪3个月港元Hibor。 截至11:30,据中国货币网数据,银行间市场存款类机构7天期质押式回购成交利率(DR007)报2.23%。点此了解回购利率。 投资者可通过查阅上海同业拆借利率(Shibor)了解更多国内市场利率。 美国10年期国债收益率周四收报1.88%,较上一交易日下跌4BP(0.02个百分点)。隐含市场对短期利息预期的2年期美债收益率收报1.58%。 Vanguard集团日前预计,随着不确定性对政策制定者、企业和消费者的影响日益深化,美国经济以及美联储2020年将继续放缓脚步。也就是说,美联储还将在2020年底前再降息25-50个基点。我们预计美国通胀率将几乎不可能达到2%,而美联储核心通胀指标也仍将低于2%的政策目标。 1月2日消息,全球主要经济体今年可能会对超过8.7万亿美元到期债务进行展期,美国势将主导这波再融资需求,该国将有4.87万亿美元的债务到期,其次是日本的1.92万亿美元。 Priya Misra等TD Securities策略师称,美联储和欧洲央行的购债计划将导致全球政府债券的净供应量下降40%,私募市场投资者可以获得的政府债券净规模处于2017年以来的最低水平。 Oxford Economics认为求大于供将导致未来五年政府债券每年的缺口达到约4000亿美元。该公司预计,全球央行每年将至少购买2550亿美元的政府债券,如果经济严重滑坡,购买量甚至有可能增至1万亿美元。 点此查看美国市场固定收益ETF。 【贵金属】期金价格持续上攻 COMEX期金(GC)主力合约周四收报1531.6美元/盎司,涨0.56%。金价触及近3个月高位。此查看上海黄金交易所(SGE)贵金属行情。 渣打银行财富管理指出,美伊关系等日趋紧张,强化了避险货币,金价兑美元推升。短期来看,黄金可能接近超买情形,并且可能受到一段时间的波动和修正而走低,但随着金价上升趋势延续,支撑将维持在1490-1500附近。 Capital Markets预测,继去年上涨19%后,黄金价格在未来两年内可能会再上涨11%。Christopher Louney等策略师称,黄金价格历来走势震荡,2020年和2021年可能出现较大的季环比波动。不过按同比计算的话,金价涨幅可能会更高。 RBC预计到2020年,黄金平均价格为每盎司1552美元,最低为每盎司1437美元,最高为每盎司1613美元。他们预测,到2021年,金价平均将达到每盎司1625美元,最高可能升至1700美元。 但华尔街对金价前景的预测较为黯淡。数据显示,2020年金价预估中值为每盎司1532美元,2021年为1561美元。现货黄金目前报每盎司1528美元。 点此查看最近一月资金流入最多的黄金ETF。 【大宗商品】原油价格周四微幅上涨 周四,国际基准ICE Brent原油期货(OIL)主力合约收于66.34美元,涨0.52%;美国NYMEX WTI原油期货(CL)主力合约收于61.18美元,涨0.2%。点此查看能源原油类ETF。 3日,伊拉克民兵发言人宣布伊朗伊斯兰革命卫队特种部队"圣城旅”(Quds Force)高级军官卡西姆·索莱马尼(Qassem Soleimani)少将、以及伊拉克什叶派民兵武装“人民动员组织”指挥官阿布·马赫迪·穆罕迪斯(Abu Mahdi al-Muhandis)周四在巴格达机场遭遇空袭身亡后,油价飙升近4%。 据央视新闻,美国国防部五角大楼表示,特朗普(Donald Trump)指挥了美军对位于伊拉克首都巴格达的两处与伊朗有关目标发动的空袭。 截至15:00,INE中国原油期货主力合约SC0报499.7元,涨3.72%。隔夜,该合约低开高走。在国内沪深市场,投资者也可以通过交易所交易产品投资部分商品期货。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

原标题:细数万达回归足球9年的屡次波折,40亿买不来一个名分? 进入21世纪20年代的第一天,中国足球就爆出大新闻,万达集团一则公开声明,将大连一方俱乐部推上舆论前台。 在声明中,万达集团表示,投资一方俱乐部两年来,投入了巨资。但两年过去了,万达集团还没有取得俱乐部的股权,俱乐部的历史遗留问题也没有得到解决,甚至连俱乐部账户都无法使用。“在这种情况下,万达集团不能以目前的方式继续支持一方足球俱乐部。” 这也是万达回归足球后再遇波折。2013年底, 王健林曾公开表示,如果恒大长期一家独大,不排除万达出面与其掰一掰手腕的可能。但相比21世纪的第二个十年里,许家印的广州恒大荣获中超八冠王,并两夺亚冠冠军。万达回归足球9年来的几次大动作,却屡遭波折。 40亿买不来一个名分 万达在声明中说,2018年初,大连一方足球俱乐部股东不再给俱乐部出资。经大连市研究决定,由大连市足协托管一方足球俱乐部,双方并签订了托管协议。此时距离中超联赛开赛不到2周时间,大连市主要领导专程到万达集团,提出由万达集团先行支付一方足球俱乐部当年所需资金,承诺2018年内协调解决大连足球发展的若干问题,其中包括一方足球俱乐部被司法冻结的账户、股权转让及一方前任股东历史遗留的巨额债务问题。 两年来,万达集团给一方足球俱乐部支付了巨额中超运营资金,并投资20亿在大连建设了足球青训中心;投资近10亿元组建了十几支、12至21岁、约350人的足球青少年队伍;签订了10年5亿元支持大连10所足球重点小学的协议。 仅上述投入,就已经达到了40亿之巨。另外,这两年俱乐部的投入,也是一笔巨资。这两年,大连一方队换教练、换外援的动作可谓眼花缭乱。主教练方面,先后聘请了德国名帅舒斯特尔,韩国名帅崔康熙,以及世界著名教练贝尼特斯,其中2019年7月签下贝尼特斯,其年薪高达1200万英镑,是在英超的两倍。 球员方面,先后引进了卡拉斯科、盖坦、丰特、博阿滕、哈姆西克、龙东等大牌外籍球员,所支付的转会费、薪水、解约金相当不菲,烧钱程度并不比恒大低。 这样的投入,却换不来一个名分。足球专家、北京社科院研究员金汕告诉第一财经记者,万达花了这么大钱,却没有得到花钱后所应有的待遇。其中,俱乐部本身原有的欠债很多,难以解决是一个原因。 为了响应足协关于俱乐部名称中性化的要求,今年5月,大连一方足球俱乐部已经更名为大连人职业足球俱乐部。根据天眼查的消息,俱乐部的股东是大连一方集团和大连一方地产有限公司,分别占95%和5%。 大连一方集团的老板孙喜双是万达的重要合作伙伴,一方与万达的关系十分紧密。2010年,大连一方集团董事长孙喜双入股万达院线,持股比例为4.2%,是持股量仅次于王健林的自然人股东。2014年12月,万达商业地产在港交所主板挂牌上市,其中孙喜双持有6.3%股权,是唯一一个持股超5%的自然人股东。 因此,大连一方足球俱乐部的债务问题,很大程度上是2015年一方入主之前大连阿尔滨时期所产生的。万达及一方集团对大连足球的涉足,还要追溯到2015年的7月。彼时已经降入中甲半年之余的大连阿尔滨遭遇了严重的资金困难,俱乐部投资人赵明阳在欠薪、欠税等一系列困境中已经不可能再继续坚持投资俱乐部。实际上,早在2014年下半赛季,阿尔滨就已经将队中的王牌主力于汉超和李学鹏甩卖给恒大,换取了数额不菲的转会费。 在这种困境下,球队最好的接手人就是万达。但当时,作为商业地产的巨无霸,万达显然不愿意委身次一级的联赛,于是,对足球并不热心、但是是万达重要合作伙伴的大连一方集团就被推到了前台。 但当时阿尔滨的巨额债务问题,并没有一个明确的解决方案,市政府只是表示会尽力去协调双方解决问题。因为这些债务一直未能厘清,大连一方俱乐部的账户被封。这也是此次万达退出不再投入的一大原因所在。 回归足球9年屡遇波折 万达集团从1993年开始介入中国职业足球领域, 1994年,中国足球职业化大幕正式开启。王健林的大连万达队6年4夺甲A桂冠,并创造了职业联赛连续55场不败的神话,成了甲A时代名副其实的“巨无霸”。当时的万达队,虽然从未登顶亚洲足坛,但强势表现不亚于今天的恒大。 甲A时代,万达队6年的辉煌战绩成就了万达的品牌知名度。万达品牌开始名闻天下。借助飙升的人气,1998年,万达走出大连,并逐渐发展成为地产巨头。 但1998年后,假球、黑哨逐渐增多。98年一场足协杯比赛,万达对战辽宁队,因为不满裁判的不公判罚,赛后王健林愤而宣布万达永远退出中国足坛,并于1999年底正式退出,以1.2亿的价格将万达足球转让给实德集团。这一退就是11年之久。 2009年后,经过反腐、打假等一系列举措,中国足坛得到净化。2010年,恒大精准抄底,入主广州队,并带动整个中超联赛火热起来。曾经的足坛霸主,商业地产巨头万达也不甘寂寞,并于2011年年中正式回归中国足坛。 在2013年底恒大首次勇夺亚冠冠军,创造中国足球俱乐部新历史后,王健林曾公开表示,如果恒大长期一家独大,不排除万达出面与其掰一掰手腕的可能。 恒大进军足球10年来,荣获中超八冠王、两夺亚冠冠军,带来了巨大的品牌美誉度,恒大也由此成为地产行业第一阵营。相比之下,要与恒大掰手腕的万达,在回归足坛9年来的几次大动作,均难言满意。 其中,2011年夏天,在万达宣布3年5个亿赞助中国足球后,中国足协以高薪聘请西班牙教练卡马乔替换掉当时成绩尚可的“土帅”高洪波,中国男足开始了大溃败,出资更换教练的万达也被很多球迷指责,品牌美誉度也受到影响。 万达也早有过投资国内足球俱乐部的打算。一位知情人士告诉第一财经记者,由于万达早已将总部迁到北京,2013年,万达一度曾经计划收购当时身处中甲的北京八喜队(如今的北京北体大),以鸟巢为主场,通过巨资注入,最快时间进入中超。“当时定的目标是至少在中超前八到前六名以内,万达在资金预算方面可谓相当宽裕。”但最后这个计划因为未能得到相关部门的大力支持,而不得作罢。 其后的2015年1月21日,万达集团在北京万达索菲特大饭店召开新闻发布会,宣布出资4500万欧元购买上赛季西甲冠军马德里竞技20%股份。完成收购后,万达进入了马竞俱乐部董事会,这也是中国企业首次投资欧洲顶级足球俱乐部。 但仅仅三年后的2018年初,万达集团就宣布从西甲马德里竞技俱乐部撤资,他们出售手中马竞全部17%的股份,只保留球场冠名权和部分赞助权益。万达投资足球再遇挫折。 加上此次投资大连一方队两年也不得不退出,万达在回归足坛9年来,已至少有3次大的足球投资受挫。王健林回归足坛的道路,可谓一波三折。 万达集团此次在声明中表示,万达在大连建设了世界一流的足球基础设施,中国一流的青少年足球队伍,也有长期支持大连校园足球的承诺,因此万达不会退出大连足球,将寻求自己重建职业俱乐部,继续支持大连足球。 按照中国足协目前的相关规定,万达如果抛开大连一方队,重新组建足球俱乐部,需要从中冠打起,每年升一级的话,最快也要4年后才能出现在中国顶级联赛——中超的赛场。即使最简单的方式,就是收购目前在大连的中乙球队大连千兆队,最快也要到2022年才可能出现在中超赛场,更何况大连千兆队也存在很多复杂的债务问题。 另一方面,在万达不再注资后,坐拥世界级名帅贝尼特斯和哈母西克、卡拉斯科等世界级球星的大连一方队何去何从也是个问题,要找到其他投资方接手,可谓难于登天。有分析人士认为,万达的声明或会加速地方政府出面解决大连一方存在的问题,不排除万达是以退为进。 经过多年的热火朝天后,中国足球市场本身已经开始进入到调整和去泡沫的阶段,在这个冬天,多个球队传出欠薪或者投资人退出问题。 金汕告诉记者,中国足球俱乐部本身也不成熟,之前几年都是把足球作为品牌宣传的重要载体,蜂拥而入,球员价格、工资虚高,“目前投资足球俱乐部的开支已经远超过很多企业所能负担的范围,投资足球带来的收益也没有刚进去时所想的那么美好。“ 金汕说,未来随着足协关于俱乐部名称中性化政策的实施,企业投资足球的热情也会受到影响,但这也会使得整个足球市场更加理性。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)感知中国经济的真实温度,见证逐梦时代的前行脚步。谁能代表2019年度商业最强驱动力?2020年1月9日,2019十大经济年度人物颁奖典礼将于北京751D·PARK盛大召开,敬请期待。【我要参会】 划重点: 四部门发文要求:不得利用互联网进行不当金融营销宣传。利用互联网开展金融营销宣传活动,不得影响他人正常使用互联网和移动终端,不得提供或利用应用程序、硬件等限制他人合法经营的广告,干扰金融消费者自主选择;以弹出页面等形式发布金融营销宣传广告的,应当显著标明关闭标志,确保一键关闭;不得允许从业人员自行编发或转载未经相关金融产品或金融服务经营者审核的金融营销宣传信息。 不得违规向金融消费者发送金融营销宣传信息。未经金融消费者同意或请求,不得向其住宅、交通工具等发送金融营销信息,也不得以电子信息方式向其发送金融营销信息。以电子信息方式发送金融营销信息的,应当明确发送者的真实身份和联系方式,并向接收者提供拒绝继续接收的方式。 中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局 关于进一步规范金融营销宣传行为的通知 为贯彻落实党中央、国务院决策部署和全国金融工作会议要求,进一步规范市场主体金融营销宣传行为,保障金融消费者合法权益,促进金融行业健康平稳发展,根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国保险法》、《国务院办公厅关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见》(国办发〔2015〕81号)等相关规定,现就有关事项通知如下: 一、金融营销宣传资质要求 银行业、证券业、保险业金融机构以及其他依法从事金融业务或与金融相关业务的机构(以下统称金融产品或金融服务经营者)应当在国务院金融管理部门和地方金融监管部门许可的金融业务范围内开展金融营销宣传,不得开展超出业务许可范围的金融营销宣传活动。 金融行业属于特许经营行业,不得无证经营或超范围经营金融业务。金融营销宣传是金融经营活动的重要环节,未取得相应金融业务资质的市场经营主体,不得开展与该金融业务相关的营销宣传活动。但信息发布平台、传播媒介等依法接受取得金融业务资质的金融产品或金融服务经营者的委托,为其开展金融营销宣传活动的除外。 二、监管部门职责分工 国务院金融管理部门及其分支机构或派出机构应当按照法定职责分工,切实做好金融营销宣传行为监督管理工作。国务院金融管理部门分支机构或派出机构应当以金融产品或金融服务经营者住所地为基础,以问题导向为原则,对违法违规金融营销宣传线索依法进行甄别处理,并将金融产品或金融服务经营者的金融营销宣传监督管理情况纳入金融消费者权益保护评估评价中。国务院金融管理部门对属地监督管理另有明确规定的,从其规定。 国务院金融管理部门分支机构或派出机构要与地方政府有关部门加强合作,建立健全协调机制,并根据各自的法定职责分工,监管辖区内的金融营销宣传行为。对于未取得相应金融业务资质以及未依法作为受托人的市场经营主体开展与金融业务相关的营销宣传活动的,根据其所涉及的金融业务,相关国务院金融管理部门分支机构或派出机构应当与地方政府相关部门加强沟通配合,依法、依职责做好相关监测处置工作。 对于涉及金融营销宣传的重大突发事件,按照相关国务院金融管理部门和地方政府的应急管理制度要求进行处置。 三、金融营销宣传行为规范 本通知所称金融营销宣传行为,是指金融产品或金融服务经营者利用各种宣传工具或方式,就金融产品或金融服务进行宣传、推广的行为。 (一)建立健全金融营销宣传内控制度和管理机制。金融产品或金融服务经营者应当完善金融营销宣传工作制度,指定牵头部门,明确人员职责,建立健全金融营销宣传内控制度,并将金融营销宣传管理纳入金融消费者权益保护工作,加强金融营销宣传合规专题教育和培训,健全金融营销宣传管理长效机制。 (二)建立健全金融营销宣传行为监测工作机制。金融产品或金融服务经营者应当对本机构金融营销宣传活动进行监测,并配合国务院金融管理部门相关工作。如在监测过程中发现金融营销宣传行为违反本通知规定,金融产品或金融服务经营者应当及时改正。 (三)加强对业务合作方金融营销宣传行为的监督。金融产品或金融服务经营者应当依法审慎确定与业务合作方的合作形式,明确约定本机构与业务合作方在金融营销宣传中的责任,共同确保相关金融营销宣传行为合法合规。金融产品或金融服务经营者应当监督业务合作方作出的与本机构相关的营销宣传活动。除法律、法规、规章另有规定外,金融产品或金融服务经营者不得以业务合作方金融营销宣传行为非本机构作出为由,转移、减免应承担的责任。 (四)不得非法或超范围开展金融营销宣传活动。金融产品或金融服务经营者进行金融营销宣传,应当具有能够证明合法经营资质的材料,以便相关金融消费者或业务合作方等进行查验。证明材料包括但不限于经营许可证、备案文件、行业自律组织资格等与金融产品或金融服务相关的身份资质信息。金融产品或金融服务经营者应当确保金融营销宣传在形式和实质上未超出上述证明材料载明的业务许可范围。 (五)不得以欺诈或引人误解的方式对金融产品或金融服务进行营销宣传。金融营销宣传不得引用不真实、不准确的数据和资料;不得隐瞒限制条件;不得对过往业绩进行虚假或夸大表述;不得对资产管理产品未来效果、收益或相关情况作出保证性承诺,明示或暗示保本、无风险或保收益;不得使用偷换概念、不当类比、隐去假设等不当营销宣传手段。 (六)不得以损害公平竞争的方式开展金融营销宣传活动。金融营销宣传不得以捏造、散布虚假事实等手段恶意诋毁竞争对手,损害同业信誉;不得通过不当评比、不当排序等方式进行金融营销宣传;不得冒用、擅自使用与他人相同或近似等有可能使金融消费者混淆的注册商标、字号、宣传册页。 (七)不得利用政府公信力进行金融营销宣传。金融营销宣传不得利用国务院金融管理部门或地方金融监管部门对金融产品或金融服务的审核或备案程序,误导金融消费者认为国务院金融管理部门或地方金融监管部门对该金融产品或金融服务提供保证,并应当提供对该金融产品或金融服务相关信息的查询方式;不得对未经国务院金融管理部门或地方金融监管部门审核或备案的金融产品或金融服务进行预先宣传或促销。相关法律、法规、规章另有规定的,从其规定。 (八)不得损害金融消费者知情权。金融营销宣传应当通过足以引起金融消费者注意的文字、符号、字体、颜色等特别标识对限制金融消费者权利和加重金融消费者义务的事项进行说明。通过视频、音频方式开展金融营销宣传活动的,应当采取能够使金融消费者足够注意和易于接收理解的适当形式披露告知警示、免责类信息。 (九)不得利用互联网进行不当金融营销宣传。利用互联网开展金融营销宣传活动,不得影响他人正常使用互联网和移动终端,不得提供或利用应用程序、硬件等限制他人合法经营的广告,干扰金融消费者自主选择;以弹出页面等形式发布金融营销宣传广告的,应当显著标明关闭标志,确保一键关闭;不得允许从业人员自行编发或转载未经相关金融产品或金融服务经营者审核的金融营销宣传信息。 (十)不得违规向金融消费者发送金融营销宣传信息。未经金融消费者同意或请求,不得向其住宅、交通工具等发送金融营销信息,也不得以电子信息方式向其发送金融营销信息。以电子信息方式发送金融营销信息的,应当明确发送者的真实身份和联系方式,并向接收者提供拒绝继续接收的方式。 (十一)金融产品或金融服务经营者不得开展法律法规和国务院金融管理部门认定的其他违法违规金融营销宣传活动。 四、其他规定 金融产品或金融服务经营者开展金融营销宣传活动违反上述规定但情节轻微的,国务院金融管理部门及其分支机构或派出机构可依职责对其进行约谈告诫、风险提示并责令限期改正;逾期未改正或其行为侵害金融消费者合法权益的,可依职责责令其暂停开展金融营销宣传活动。对于明确违反相关法律规定的,由国务院金融管理部门及其分支机构、派出机构或相关监管部门依法采取相应措施。 本通知由人民银行、银保监会、证监会、外汇局负责解释。 本通知自2020年1月25日起执行。 请人民银行上海总部,各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、副省级城市中心支行会同所在地省(区、市)银保监会、证监会派出机构将本通知转发至辖区内相关机构。 中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局 2019年12月20日 责任编辑:刘万里 SF014 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)原标题:特朗普下令动手!伊朗“关键人物”被美击毙 美伊要开战了? 中东“火药味”越来越浓!美国伊朗剑拔弩张,这次,两国真的要开打了吗? 当地时间3日凌晨,伊拉克首都巴格达国际机场遭遇火箭弹袭击,造成数人伤亡。 伊朗“圣城旅”高级军官卡西姆·苏莱曼尼在袭击中丧生。美国国防部表示,此次袭击由美国总统特朗普下令发动。 苏莱曼尼是伊朗军中的“关键人物”。分析指出,苏莱曼尼的丧生对伊朗造成重大打击,美伊或许迎来40年来最严峻时刻。 巴格达机场遇袭:来自伊朗的“重要客人”丧生 据俄罗斯卫星网援引阿拉比亚电视台报道,伊拉克什叶派民兵武装“人民动员组织”在袭击发生后宣布,袭击中5名其成员死亡,还有两名该组织“客人”丧生。 该民兵组织的成员当时正在巴格达机场接待“重要客人”,后者搭乘的两部车子被火箭炮击中。 有消息称,遇难者中包括伊朗伊斯兰革命卫队下属特种部队“圣城旅”旅长卡西姆苏莱曼尼将军,和伊拉克什叶派民兵武装副领导人阿布马赫迪穆罕迪斯,美国国务卿蓬佩奥曾指责其攻击美国驻巴格达大使馆。 五角大楼:这是我们干的!特朗普“默默”发了张图 五角大楼没有对袭击事件立即回应,而是表示等待DNA确认的结果。但随后发声称,美国武装力量按特朗普命令袭击苏莱曼尼。白宫也在社交媒体上发表声明证实了这一说法。 五角大楼称,此次打击旨在预防伊朗方面的袭击,而苏莱曼尼本人涉嫌参与袭击联盟基地和美国驻伊拉克大使馆。 与此同时,特朗普也“默默”更新了推特,内容仅为一张美国国旗,没有配发任何文字。 图片来源:特朗普社交媒体账号截图。 袭击发生后,各国大使馆和政府大楼所在的巴格达“绿区”已完全封锁,美军也处于高度戒备状态。 伊朗:我们要复仇!美行动“危险且愚蠢” 据英国广播公司和纽约时报援引伊朗官方电视台报道,伊朗证实了苏莱曼尼死亡的消息。 伊朗最高领袖哈梅内伊誓言,针对美军空袭伊拉克,造成伊朗一名高级军官遇难一事,将采取“严厉报复”。与此同时,哈梅内伊还宣布,对苏莱曼尼之死,进行为期3日的哀悼。 伊朗外长扎里夫称,美方的行动是“极其危险且愚蠢的升级”,一切责任将由美国承担。 扎里夫在社交网站“推特”上表示,美军的“暗杀”行动是“国际恐怖主义”。此外,据法新社报道,伊朗最高安全机构将召集紧急会议,讨论美方的“袭击罪行”。 伊朗军官在美军袭击中身亡,中方表态 2020年1月3日,外交部发言人耿爽答记者问。 问:中方对伊朗军官在美军袭击中身亡事件有何评论? 答:我们高度关注有关事件。中方一贯反对在国际关系中使用武力,主张各方应当切实遵守联合国宪章的宗旨和原则,以及国际关系基本准则。伊拉克的主权独立和领土完整应当得到尊重,中东海湾地区的和平与稳定应当得到维护。我们敦促有关各方,特别是美方要保持冷静克制,避免紧张局势进一步升级。 战争一触即发?美伊面临40年来最严峻时刻 据路透社介绍,苏莱曼尼曾领导伊朗伊斯兰革命卫队的海外分支,也曾在近年来叙利亚和伊拉克的冲突中发挥重要作用,其在伊朗国内和国际上的声名都很大。过去20年,他曾躲过多次暗杀。 美国有线电视台分析称,美军空袭致苏莱曼尼死亡的行动意义重大。美军实施打击的重要性怎么强调都不过分,因为苏莱曼尼负责伊朗在中东的军事行动。前美军负责中东事务的军官表示,无论你在哪里看到伊朗的活动,你都会看到苏莱曼尼,无论是在叙利亚,在伊拉克,还是在也门。 英国《卫报》报道截图。 据悉,美方认为,数百名美军在伊拉克战争和伊朗于中东展开的敌对行动中阵亡,要归咎苏莱曼尼。 美国全国广播公司(NBC)德黑兰记者阿里(ali arouzi)在“推特”发表评论称,对苏莱曼尼的谋杀,让德黑兰和华盛顿间的关系进入了一个新的危险水平。毫无疑问,这是双方40年来最严峻的时刻之一。 中东“火药味”渐浓:美伊近期交锋回顾 2019年12月27日,伊拉克军事基地遭袭,造成一名美国承包商死亡,另有多人受伤。 12月29日,作为回击,美军空袭伊拉克和叙利亚境内亲伊朗的“人民动员组织”的5处据点,在伊拉克造成至少25人死亡、50多人受伤。 12月30日,伊拉克与叙利亚政府分别发表声明,谴责美国对伊叙边境地区的空袭行动。伊拉克外交部称,伊拉克是独立主权国家,维护其国家安全是当务之急。 12月31日,伊拉克示威者在美国驻伊大使馆抗议空袭。特朗普称,伊朗是“幕后黑手”,并下令向中东地区增兵。伊朗否认了美国指控。 2020年1月3日凌晨,伊拉克首都巴格达国际机场附近发生火箭弹爆炸,伊朗军方高官苏莱曼尼身亡。美国五角大楼证实,袭击是来自特朗普的命令。 (责任编辑:DF134) 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)星井笑在线观看原标题:焦若愚逝世,为十七大、十八大、十九大最年长代表,曾任北京市市长 1月3日下午,“政事儿”从万里长子万伯翱处获悉,北京市原市长焦若愚同志已于2020年1月1日在北京逝世,享年105岁。 焦若愚出生于1915年12月,1936年参加革命,同年加入中国共产党,早年就读于华北大学政治经济系。 投笔从戎后,曾长期在晋察冀和冀热辽地区工作;1948年11月沈阳解放后,历任沈阳市副市长、市长和中共沈阳市委第一书记;1965年8月调离沈阳,曾先后出使朝鲜、秘鲁、伊朗等国任大使。1979年10月离开外交战线,先后任第八机械工业部部长、北京市市长、中共北京市顾问委员会主任等职。 3个多月前,焦若愚还有公开报道和画面。 据中国航空研究院官网,2019年9月10日,在气动院开展“不忘初心,牢记使命”主题教育之际,该院院长袁立、党委书记李晨到北京看望焦若愚,“焦若愚老院长是气动院首任院长,一直惦念着气动院,曾多次到气动院视察工作。今年104岁高龄的老院长身体健康,依然记得‘风雷一号’风洞,关注着气动院的成长壮大,对气动院取得的成就感到欣慰,并寄予殷切的期望”。 十七大、十八大、十九大最年长代表 1983年,焦若愚卸任北京市市长,出任中共北京市顾问委员会主任。此外,焦若愚还是中共十二大中央纪律检查委员会委员、中共十三大中央顾问委员会委员、中共十七大、十八大、十九大代表。 十七大召开时,焦若愚以92岁高龄出席,成为十七大代表中年龄最大的一位。 十八大召开时,97岁的焦若愚再次成为最年长的代表。当年22岁的焦刘洋是年龄最小的代表,她特意赶到北京代表团驻地,看望刚过97岁生日的焦若愚。“小焦你好,我也姓焦。”看到焦刘洋,焦若愚这样跟她打招呼。 2017年,102岁高龄的焦若愚当选十九大代表。 十九大期间,焦若愚接受采访时说,“我1936年入党,党龄81年了。这么多年,党的事业薪火相传,靠的是广大党员的理想、信仰、忠诚、担当。全党、全国人民紧密团结在以习近平同志为核心的党中央周围,齐心协力、不懈奋斗,我们的国家一定会走向更加美好的明天。” 北京市长焦若愚 1965年8月,焦若愚转战外交领域,先后担任中国驻朝鲜、秘鲁、伊朗等国大使。1979年9月,出任第八机械工业部部长。1981年1月,他“空降”北京,任北京市委第二书记、市长。 上世纪80年代初,华北地区连续几年干旱少雨,北京城市供水水源出现严重危机。焦若愚当市长之初,北京有关水的规划、管理等涉及很多部门,号称“九龙治水”。1981年8月28日,“北京市水资源委员会”成立,市长焦若愚担任主任委员,北京市的水资源进行全面监督管理。 水需要统管,财政资金也一样。1982年起,焦若愚亲自管理财政工作。此前,北京市各部门花钱只要得到分管的市委书记或副市长的批准,就可以到市财政局要钱,使财政工作十分被动。此后,凡是各部门提出的牵涉到花钱的事情,都要先同市财政局商量,取得同意后,由焦若愚“一支笔”批,市里其他党政领导不再批这方面的条子。不过,焦若愚特别强调,没有市财政局的意见,他也无权批条子。这在当时被认为改变了财政工作十分被动的局面。 焦若愚还着手在北京植树造林。在他的带领下,黄土见天的北京前三门大街,第二年春天就绿意盎然。 1986年,焦若愚提议在北京西郊的百望山建一个绿色文化碑林。十年后,首都绿色文化碑林管理委员会成立,焦若愚任管委会主任。多年来,他还坚持每年参加管委会汇报。他不但身体力行,还积极倡导生态环境建设。2012年十八大召开前,他让人做些木质微缩碑林,准备送给前来参会的中共十八大代表,让他们带回全国各地,牢记生态环境建设的重要性。 带着一个战士接管沈阳 抗日战争胜利后,1945年,焦若愚曾受命去接管沈阳市,“9月18日,我到了沈阳,李运昌派我管沈阳市的接收工作。那时,我刚刚30岁,接到任务没有二话,穿着军装,带着一个战士就去了”,老人回顾这段经历时说,“伪满市政府大楼的工作人员大约七八百人都到楼下站队,我就全部接收了。伪满的市长马上去向苏军的军管会主任报告了这件事。苏军管委会派了一个翻译来,要我们第二天到他那里去汇报。正好那一天彭真、陈云等五人也到了沈阳。听到这个情况以后,一晚上大家基本上都没睡觉,研究怎么谈判”。 老人讲:“第二天,苏军的翻译领着我见了苏军管会主任,这是个少将。他对我说,这么大个城市,你们怎么能接收啊,管得了吗?就你一个人,还不是一个班子,等等。他说话挺和气,还问了我一些情况,我都照实说的。然后他说,你这样吧,你把沈阳市长的印拿到手里,你看着对你们有利的事你就打勾,你看到不利的事你不管,你弄不清楚的事你也不管。回来后,陈云同志给我出了个主意:找一些比较可靠的工人,在红绸子布上写‘感谢苏联红军解放沈阳’,下面落上‘沈阳工会筹备会’,送给他们。第二天我就找了几十个工人,敲锣打鼓地给他们送去了。一个苏联红军中将接见了我们,他们挺高兴,还给写了个回函。我们把他们写的回件原文翻译成中文,放到镜框里一挂,‘沈阳工会筹备会’就抢到国民党前面建立起来了”。 老人说:“当时,沈阳的局面很复杂,伪满军摇身一变,成了国民党的‘地下先遣军’,反动武装蠢蠢欲动,汉奸、土匪十分猖獗。工会一成立,组织了工人纠察队,保护工厂和工厂里的机器、材料。不到一个月的时间,就有5000工人纠察队出来维持治安,初步控制了沈阳市的局面……经过与苏联的军管会再次协商,于10月10日上午召开了一个由地方社会名流参加的市政府会议,由苏联的军管会主任在会上宣布:市长由白希清担任,焦若愚任副市长。白希清是当地的一位著名民主人士。这样,沈阳这个沦陷达十四年之久的工业城市,终于回到了人民自己的怀抱。” 焦若愚简历 河南省叶县人,1915年12月生,1936年参加革命,同年加入中国共产党。早年就读于北京华北大学政治经济系,投笔从戎后,曾长期在晋察冀和冀热辽地区工作。 1945年9月任沈阳市副市长、市委书记。1948年11月沈阳解放后,历任沈阳市副市长、市长和中共沈阳市委第一书记。1965年8月调离沈阳,曾先后出使朝鲜、秘鲁、伊朗等国任大使。1979年10月离开外交战线,先后任第八机械工业部部长、北京市市长、中共中央纪律检查委员会委员、中共北京市顾问委员会主任等职。 新浪新闻公众号 更多猛料!欢迎扫描左方二维码关注新浪新闻官方微信(xinlang-xinwen)

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